Koji je trenutni udio dugoročnog duga?
Tekući dio dugoročnog duga (CPLTD) dugoročni je dio duga tvrtke koji se plaća u razdoblju od sljedeće godine od datuma bilance i odvaja se od dugoročnog duga na bilanci. stanja, budući da će ih trebati platiti u roku od sljedeće godine koristeći novčane tokove tvrtke ili korištenjem njegove tekuće imovine.
Pogledajmo grafikon Exxona gore. Prati trenutni dio duga naspram dugoročnog dijela duga Exxona u posljednjih pet godina. Primjećujemo da je tijekom 2016. Exxon imao 13,6 milijardi USD trenutnog dijela dugoročnog duga u usporedbi s 28,39 milijardi USD dugoročnog dijela. Međutim, u 2013. i 2014. godini Exxon-ov CPLTD bio je daleko veći od onog u ne-tekućem dijelu.
Primjer trenutnog dijela dugoročnog duga
SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) ima ukupni dugoročni dug od 9,8 milijardi dolara, a očekuje se da će u tekućoj godini platiti 3,1 milijardu dolara. Stoga je na kraju četvrtog tromjesečja 2016. zabilježio 6,6 milijardi USD kao dugoročni dug i 3,1 milijardu USD kao trenutni dio dugoročnog duga.
Snimka u nastavku prikazuje bilancu tvrtke SeaDrill Limited.
Izvor: SeaDrill Limited
Kao što je uočeno na gornjem grafikonu, SeaDrill bilanca ne daje dobru sliku jer se njezin CPLTD povećao za 115% u odnosu na prošlu godinu. To je zato što SeaDrill nema dovoljno likvidnosti za pokrivanje svojih kratkoročnih pozajmica i tekućih obveza. Drugim riječima, SeaDrill ima visoki iznos trenutnog dijela dugoročnog duga u usporedbi s njegovom likvidnošću, poput gotovine i novčanog ekvivalenta. To sugerira da će SeaDrill biti teško izvršiti plaćanje ili otplatiti kratkoročne obveze.
Napomena: Pravilo palca navodi da tvrtka s velikim brojem CPLTD-a u usporedbi s malom novčanom pozicijom ima veći rizik od neplaćanja.
Isto vrijedi i za SeaDrill koji ima velik broj u svom trenutnom dijelu dugoročnog duga i nisku novčanu poziciju. Kao rezultat ovog većeg CPLTD-a, tvrtka je bila na rubu neplaćanja. Prema jednostavnowall.st, SeaDrill je predložio plan restrukturiranja duga kako bi preživio pad industrije. Prema ovoj shemi, tvrtka planira pregovarati o svojim pozajmicama s vjerovnicima i ima plan odgoditi većinu svog CPLTD-a.
Međutim, ovaj je potez imao negativan utjecaj na učinak cijene dionica jer je tvrtka prošlog mjeseca zabilježila pad cijene dionice za više od 15%. Zapravo je ovo bila druga najava u vezi s njezinim planom restrukturiranja duga, jer tvrtka nije mogla ugoditi vjerovnicima prema ranijem datumu 30. prosinca 2016. Ovaj je put tvrtka pomaknula rok do kraja travnja 2017. godine.
U slučaju SeaDrilla, tvrtka nije u mogućnosti platiti svoj CPLTD zbog povijesnih slabosti u sektoru sirove nafte i loših tržišnih uvjeta. Primjerice, cijene sirove nafte pale su više od 50% od najviših sto dolara po barelu 2014. godine na približno 50 dolara po barelu trenutačno zbog prekomjerne ponude sirove nafte i povećanja zaliha u Sjedinjenim Državama.
Zaključak
Dug je važna komponenta ukupnog kapitala tvrtke. Stvara financijsku polugu koja može umnožiti povrat ulaganja pod uvjetom da prinosi proizašli iz zajma premašuju cijenu zajma ili duga. Međutim, sve ovisi hoće li tvrtka na pravi način koristiti dug preuzet od banke ili druge financijske institucije. U međuvremenu, trenutni dio dugoročnog duga treba tretirati kao tekuću likvidnost, jer predstavlja glavni dio plaćanja duga, za koje se očekuje da će biti isplaćene u sljedećih dvanaest mjeseci. Ako se ne plati u tekućih dvanaest mjeseci, akumulira se i negativno utječe na trenutnu likvidnost poduzeća. Kao rezultat toga, financijska pozicija tvrtke postaje rizična, što nije ohrabrujući znak za investitore i zajmodavce.
Korisni postovi
Original text
- Negativni zavjeti
- Bilans stanja vrijednosnih papira koji se mogu tržiti
- Primjeri gotovine i novčanih ekvivalenata
- Potraživanja
- Primjeri dugoročnih obveza <