Kvalitativni čimbenici | 10 najboljih kvalitativnih čimbenika u procjeni

Što su kvalitativni faktori?

Kvalitativni čimbenici u procjeni su različiti čimbenici u procjeni poslovanja ili ulaganja koje nije moguće izravno kvantificirati, ali su jednako važni kao i kvantitativni čimbenici, a uključuju čimbenike kao što su kvaliteta upravljanja, konkurentska prednost, korporativno upravljanje itd.

Procjene se vrše pomoću kvantitativnih podataka (poput izvještaja o dobiti, bilance stanja, novčanih tijekova itd.) Iz godišnjih izvješća. Razmislite o pripremi financijskog modela tvrtke i primjeni alata za procjenu kao što su DCF, alata za relativnu procjenu poput PE omjera, EV / EBITDA, itd. Za vrednovanje tvrtke. Međutim, postoje i drugi "ne tako opipljivi" čimbenici koji također utječu na procjenu vrijednosti poslovanja.

U ovom ćemo članku detaljno razmotriti kvalitativne čimbenike procjene.

    Što podrazumijevamo pod kvalitativnim čimbenicima vrednovanja?

    Kvalitativni čimbenici su čimbenici u procjeni poslovanja koje je gotovo nemoguće kvantificirati za poslovanje. Ili možemo reći da su to čimbenici u procjeni poslovanja koji se ne mogu izravno kvantificirati. Ali oni su podjednako, ako ne i važniji od kvantitativnih čimbenika u procjeni. I istodobno, niti jedna tvrtka ne može zanemariti ove manje opipljive čimbenike jer su oni zaista važni u vrednovanju tvrtke.

    Brojevi nisu jedina stvar koja je bitna kad razmišljate o procjeni tvrtke. Postoje i drugi čimbenici koji bi vas kao investitora mogli zaobići.

    U sljedećem ćemo odjeljku preći na članak članka koji će vam pomoći da donosite pametnije poslovne odluke i moći ćete razmišljati kroz potpuno drugu perspektivu prije nego što ikad potrošite novac na dionicu.

    Popis 10 najboljih kvalitativnih čimbenika

    Ovdje je popis 10 najboljih kvalitativnih čimbenika -

    # 1 - Osnovna djelatnost tvrtke

    Kao investitoru, vaša bi prva briga trebala biti - "Kako tvrtka zarađuje novac?" Da, prema nedavnoj definiciji poslovanja, zarađivanje novca možda nije jedini sastojak dobrog poslovanja. Ali kao investitor trebali biste ulagati u dionice koje će vam donijeti novac. Zato je neophodno proviriti kroz njihov model prihoda i saznati hoće li to zaista dugoročno funkcionirati.

    Na primjer, ako pogledate poslovni model KFC-a, vidjet ćemo da prodaju ukusne pileće pljeskavice, pečeno pileće meso, mnoge vrste recepata za piletinu i povrće koje ližu usta, a njihov poslovni model jednostavno je slijediti. Kao investitor znate da KFC tako zarađuje.

    Slično tome, prije nego što ikada potrošite lipu na bilo koju dionicu, poznajte poslovni model tvrtke. Uradite vlastitu skrbnost. Saznajte njegovu povijest, model stvaranja prihoda, kako je započeo, koliko dugo postoje na tržištu, koliki su prihod i marža koju održavaju od sada. A onda idite na poslovnu procjenu.

    Kao što se vidi iz donjeg pregleda poslovanja Facebooka, pruža nam informacije o načinu stvaranja prihoda. Facebook sav prihod ostvaruje prodajom marketinških plasmana oglasa.

    izvor: Facebook SEC podnesci

    # 2 - Kvaliteta upravljanja

    Drugi faktor je kvaliteta upravljanja u poduzeću. Ako je uprava dovoljno motivirana da usmjeri tvrtku prema vrhu, tvrtka bi bila gigantska sila i uvijek bi pronašla način čak i usred najznačajnijih ekonomskih preokreta.

    Dakle, prije nego što uložite u tvrtku, provjera kvalitete upravljanja od najveće je važnosti. Imati najznačajniji poslovni model neće poslužiti ukoliko kvaliteta upravljanja tvrtkom nije na razini.

    Pa što biste učinili?

    U današnje vrijeme svaka tvrtka ima web stranicu na kojoj spominje svoje "timove". Pregledajte stranicu, saznajte tko su promotori tvrtke, filtrirajte njihovu pozadinu na različitim razinama i saznajte kakva iskustva imaju u sličnoj industriji.

    Ovo će vam dati kratki pregled tvrtke. Ali to nije sve. Morate duboko kopati i sami se uvjeriti na čemu je zapravo menadžment.

    • Povijest izvedbe: Rezultati ne lažu. A kada tvrtka donosi zapanjujuće rezultate, to znači da u njoj postoji ruka iza menadžmenta. Sada prođite kroz povijest uspješnosti najviših rukovodilaca u posljednjem desetljeću i steći ćete razumnu ideju o tome je li razborito ulagati u tvrtku.
    • Diskusija i analiza menadžmenta (MD&A): Svako javno poduzeće mora izraditi godišnje izvješće prema prijavi od 10 K. Pogledajte godišnje izvješće. U početnom odjeljku pronaći ćete nešto poput MD&A. U tom ćete odjeljku dobiti sve ideje o tome što je uspjelo za tvrtku, a što nije. Koji je odjel ostvario maksimalan učinak u posljednjih godinu dana? A moći ćete i baciti pogled na financijske izvještaje tvrtke. Ispod je snimak iz rasprave i analize o upravljanju na Facebooku.

    izvor: Facebook SEC podnesci

    • Potražite informacije o upućenim osobama: Ako istražujete tvrtku, morate napraviti "jedan plus jedan jednako je dva". Tvrtka koja izvrsno posluje zbog nečijeg truda. Za njegov / njezin trud tvrtka mu nadoknađuje štetu na razuman način. Potražite dionice. Koliko se dionica daje najvišem rukovoditelju i zašto? Zašto su mu date dionice? Kakve je nastupe imao u prošlosti?

    # 3 - Kupci i geografska izloženost

    Dvije su osnovne stvari koje trebate provjeriti želite li prodrijeti u stvarnu sliku tvrtke.

    Prvo morate saznati više o kupcima tvrtke. Ima li tvrtka nekoliko velikih kupaca ili mnogo malih kupaca? Služi li tvrtka samo tvrtkama ili krajnjim kupcima? Vrti li se njihov fokus oko tržišne niše ili pokrivaju sve segmente kupaca? Da biste razumjeli tvrtku, neophodno je dobiti odgovore na gornja pitanja. Jer tada ćete shvatiti gdje stoji tvrtka prema mentalnoj mapi kupaca.

    Drugo, morate saznati geografsku izloženost tvrtke. Djeluje li tvrtka samo na određenim teritorijima? Ako da, zašto? Pokriva li tvrtka samo urbana ili ruralna područja? Kakva je njihova prodaja po svakom teritoriju? Gdje prodaju više i zašto? Ako si postavite ova pitanja i potražite odgovore, pomoći ćete vam da dobro poznate tvrtku i na kraju dana donesete mudrije odluke.

    U svom obrascu 10K, Facebook nam je pružio geografske podatke. Primjećujemo da su Sjedinjene Države glavni čimbenik prihoda Facebooka. Udio ostatka svijeta bilježi brzi rast i time diverzificira zemljopisni rizik.

    izvor: Facebook SEC podnesci

    # 4 - Konkurentska prednost

    Prije nego što ikad procijenite tvrtku u kvantitativnom smislu i procijenite tvrtku na temelju brojki, morate otkriti koja je konkurentska prednost tvrtke. Konkurentska prednost pojam je koji je smislio Michael Porter. Kaže da je malo čimbenika koji su važni da bi tvrtka imala, da bi se nazvali konkurentskom prednošću -

    • Konkurentska prednost tvrtke jedinstvena je sposobnost koju druge tvrtke ne mogu lako oponašati.
    • Konkurentska prednost pomaže tvrtki da ostvari veću dobit, veći prihod, učinkovite sustave i procese.
    • Konkurentska prednost pomaže svim aktivnostima tvrtke da se usklade s organizacijskom strategijom.
    • Konkurentska prednost pomaže tvrtki da dobije beneficije obično od pet do deset godina.

    Primjerice, ako tvrtka prodaje putem interneta, njena logistika može joj biti konkurentska prednost, što im može pomoći da super brzo dođu do svojih kupaca i isporuče robu i proizvode brže od svojih konkurenata.

    Kao investitor, morate razmisliti o konkurentskoj prednosti ili njenom nedostatku prije nego što u nju investirate, jer je konkurentska prednost ili njen nedostatak jedini sastojak koji daje zapanjujuće ili osrednje rezultate!

    # 5 - Korporativno upravljanje

    Jednostavno rečeno, korporativno upravljanje je sveti gral održivog poslovanja. Ako korporativno upravljanje poduzećem nije u redu, cjelokupno poslovanje će se prije ili kasnije urušiti. Dakle, provjera korporativnog upravljanja poduzećem od najveće je važnosti kao investitor.

    Morate vidjeti tri stvari -

    • Jesu li pravila tvrtke usklađena s misijom i vizijom tvrtke?
    • Služi li tvrtka dobro svim dionicima?
    • Jesu li zakonski usklađeni s vladinom politikom?

    Ako je odgovor na gornja tri pitanja obično "da", tvrtka je prilično dobra u korporativnom upravljanju.

    Ispod su smjernice korporativnog upravljanja Facebooka.

    izvor: Facebook korporativno upravljanje

    # 6 - Trendovi rasta industrije

    Bavljenje vlastitom dubinskom analizom ne završava na razini tvrtke. Morate otkriti u kojem je sektoru tvrtka, a zatim vidjeti industriju pod svjetlom istraživača. Trebali biste prikupiti podatke za posljednjih deset godina, a zatim upotrijebiti različite alate da biste utvrdili nalazite li neki obrazac ili trend ili ne.

    U ovom slučaju, kvantitativni faktori mogu vam pomoći da steknete predodžbu o kvalitativnim čimbenicima. Pogledajte različite trendove, analize, prognoze stručnjaka i prijedloge. Ali svakako se odlučite na temelju vlastitog razmišljanja i znanja o podacima. Ne stavljajte industriju na viši nivo, jer to kaže stručnjak.

    Jednom kada upoznate trendove, imat ćete određene ideje o predviđanju budućih trendova tvrtke.

    # 7 - Analiza konkurencije

    Mnogi investitori ovo preskaču.

    Ali ako želite znati pravu vrijednost tvrtke, pogledajte njihove konkurente i napravite analizu.

    Pogledajte njihove snage i usporedite ih s tvrtkom u koju želite uložiti. Pogledajte njihove slabosti i pogledajte kako tvrtka koju ste ciljano radi na tim područjima.

    Analiza konkurencije ne samo da će vam pomoći u položaju tvrtke, već će vam pomoći i da otkrijete slične tvrtke u koje ćete investirati u bliskoj budućnosti.

    Industrijske analize ne mogu se raditi uzimajući u obzir konkurenciju. Jedina usporedba sa sličnim tvrtkama može vam dati pregled poslovanja tvrtke u istoj industriji.

    Facebook je u konkurenciji s puno igrača, uključujući Google, Snapchat itd.

    izvor: Facebook SEC podnesci

    # 8 - Ometajuće tehnologije

    Tehnologije mogu oblikovati ili razbiti tvrtku.

    Potražite ometajuće tehnologije koje su uopće oblikovale industriju. A zatim pogledajte koristi li tvrtka koju ocjenjujete te tehnologije ili ne.

    U ovo doba kontinuiranog napretka tehnologija, samo one ometajuće stvaraju gužvu u industriji. I prije nego što ikad uložite u bilo koju tvrtku, prvo potražite tehnološko stanje u industriji.

    Jedna ometajuća tehnologija za Facebook je Oculus. Oculus tehnologija za virtualnu stvarnost i proizvodi za platformu sadržaja omogućuju ljudima da uđu u potpuno imerzivno i interaktivno okruženje za igranje igara, konzumiranje sadržaja i povezivanje s drugima.

    # 9 - Tržišni udio

    Tvrtka ne treba imati značajan udio na tržištu, posebno kada je na tržištu samo neko vrijeme. Ali ono na što moramo gledati kao investitori jest ima li potencijal rasta ili ne.

    Možete koristiti BCG Matrix ili bilo koji drugi strateški alat kako biste saznali gdje pripada ova tvrtka, a zatim je procijenili na temelju toga.

    Kao investitor, neophodno je znati da tvrtka može rasti u bliskoj budućnosti. Ako je tvrtka dosegla točku zasićenja, a rast je ograničen ili ga uopće nema (radije pad prema dolje), ulaganje u nju ne bi bila sjajna ideja.

    # 10 - Propisi

    Nijedna tvrtka ne može biti slobodna od propisa. A kada pokušavate procijeniti posao, morate vidjeti i regulatorne čimbenike.

    Primjerice, u farmaceutskoj industriji FDA (Uprava za hranu i lijekove) ima izravne propise. Prema FDA-i, prije nego što bilo koji lijek izađe na tržište, mora proći niz kliničkih ispitivanja prije nego što dođu do krajnjih kupaca.

    Međutim, nemaju sve industrije ista regulatorna ograničenja. Dakle, kao ocjenjivač morate vidjeti slijedi li tvrtka sve regulatorne prakse ili ne.

    izvor: Facebook SEC podnesci

    Ideja je otkriti regulatorne čimbenike koji mogu imati izravan utjecaj na dno dna (mislite na neto dobit) tvrtke. Da biste to otkrili, doista morate duboko iskopati, pročitati sva financijska izvješća tvrtke i pregledati godišnje izvješće.