Tržišna kapitalizacija (definicija, primjeri) | Kako protumačiti?

Definicija tržišne kapitalizacije

Tržišna kapitalizacija, popularno poznata kao tržišna kapitalizacija , ukupna je tržišna vrijednost svih izdanih dionica i izračunava se množenjem nepodmirenih dionica s trenutnom tržišnom cijenom, a investitori koriste taj omjer za određivanje veličine poduzeća, umjesto da koriste ukupnu prodaju ili ukupnu imovinu . Na primjer, ako su nepromijenjene dionice tvrtke X 10 000, a trenutna cijena dionice 10 USD, tada je tržišna kapitalizacija = 10 000 x 10 USD = 100 000 USD.

Objašnjena formula

Tržišna kapitalizacija = nepromijenjene dionice * tržišna cijena svake dionice

Uvijek postoji zabuna između tržišne kapitalizacije i vrijednosti kapitala tvrtke. Ali tržišna kapitalizacija nije vrijednost kapitala tvrtke. Izračun tržišne kapitalizacije temelji se na tržišnoj cijeni; dok se vrijednost glavnice izračunava na temelju knjigovodstvene vrijednosti.

Većina ulagača zaokuplja kupnju dionica drugih tvrtki, ovisno o tržišnoj kapitalizaciji tih tvrtki. Ali postoji mana koju moramo pogledati.

Tržišna kapitalizacija ne može biti jedino područje vrednovanja poduzeća. To znači da tržišna kapitalizacija nije jednaka "vrijednosti preuzimanja" tvrtke. Dakle, to je manjkavo. Ono što je važno da investitori razmotre jest razumijevanje "vrijednosti poduzeća" kada žele kupiti dionice ili investirati u spomenutu tvrtku.

Evo zašto vrijednost poduzeća dobiva višu ocjenu od tržišne kapitalizacije.

  • Prvo, vrijednost poduzeća uzima u obzir ukupni dug i protuvrijednost novca i novca u poduzeću, što tržišna kapitalizacija ne uzima u obzir. To znači da ako gledamo "vrijednost poduzeća", razumjeli bismo vrijednost preuzimanja tvrtke. Pogledajte formulu "vrijednosti poduzeća" tvrtke kako biste to jasno razumjeli -

Vrijednost poduzeća = tržišna kapitalizacija + ukupni dug - gotovina

Mnogi analitičari uzimaju u obzir poželjne dionice i mnoga obrtna sredstva kako bi pružili točniju vrijednost vrijednosti poduzeća.

  • Drugo, ako uzmemo u obzir samo tržišnu granicu, propustili bismo "vrijednost preuzimanja" tvrtke. Na primjer, ako i poduzeće A i poduzeće B imaju sličnu tržišnu kapitalizaciju. A Tvrtka A nema nikakav dug, ali nešto novca, a Tvrtka B ima puno duga, a nema gotovine, "vrijednost preuzimanja" bila bi potpuno drugačija od ulaganja.

Dakle, ako želite izračunati tržišnu kapitalizaciju kao jedinu domenu, razmislite ponovno. Možda propuštate ukupan dug i gotovinu tvrtke, što morate uzeti u obzir.

također, pogledajte Tržišni kapital u odnosu na vrijednost poduzeća i Vrijednost kapitala u odnosu na vrijednost poduzeća

Tumačenje

To je važan koncept. No, kao što je spomenuto u gornjem odjeljku, to nije jedina stvar koju investitori moraju uzeti u obzir prije razmišljanja o ulaganju u tvrtku.

Ali ako razmišljamo o tržišnoj kapi, ulagači moraju paziti na tri vrste - mala, srednja i velika.

Male tvrtke s tržišnim kapitalom

  • Kada se tržišna kapitalizacija tvrtke kreće između 500 i 2 milijarde američkih dolara, tada bi se to nazivalo tvrtkom s malom kapitalizacijom.
  • Ovaj raspon nije zasnovan na kamenu, što znači - možete uzeti u obzir da je, ako je tržišna kapitalizacija tvrtke ispod 2 milijarde američkih dolara, riječ o tvrtki s malom kapitalizacijom.
  • Mnogi ulagači izbjegavaju tvrtke s malom kapitalizacijom misleći da ovakva tvrtka neće donijeti puno povrata.
  • Međutim, može se ispostaviti da je tvrtka s malim kapitalom najveća prednost za investitore koji imaju mali kapital za ulaganje u tvrtku. Evo zašto. Tvrtke s malim kapitalom nisu toliko poznate kao velike ili srednje tvrtke. Stoga je njihova cijena dionica obično puno jeftinija od tvrtki sa srednjom i velikom kapitacijom.
  • A tvrtke s malim kapitalom imaju puno veći potencijal rasta. Dakle, ako ulažete u tvrtke s malim kapitalom, donijeli biste bolji povrat čak i u ekonomskom padu.

Tvrtke s srednjim tržišnim kapitalom:

  • Tvrtke sa srednjom kapitalizacijom su one tvrtke koje imaju tržišnu kapitalizaciju od 2 do 10 milijardi američkih dolara. Te tvrtke imaju svoje prednosti.
  • Za investitore su ove tvrtke sigurnije u koje mogu ulagati jer u budućnosti postoji mala ili nikakva šansa da se trbuhom za sobom povuku.
  • Dakle, tijekom ekonomskog pada, kada manje tvrtke s ograničenim kapitalom mogu prestati poslovati, tvrtke sa srednjim kapitalizacijom neće podnijeti zahtjev za bankrot. Štoviše, tvrtke sa srednjom kapitalizacijom imale bi bolji potencijal rasta od tvrtki s velikim kapitalizacijom, jer još uvijek nisu dosegle točku zasićenja kako bi prestale daljnji rast.
  • A kako tvrtke sa srednjim kapitalizacijom imaju više transakcija i bolje drže kapital poduzeća, obično isplaćuju dividende dioničarima, što tvrtke s malim kapitalizacijom nikad ne mogu učiniti.

Velike tvrtke s tržišnim kapitalom

  • Tvrtke s velikim kapitalom veliki su momci i imaju tržišnu kapitalizaciju veću od 10 milijardi američkih dolara. Nazivaju ih i kao blue-chip tvrtke.
  • Tvrtke s velikim kapitalom najsigurnije su u koje se može ulagati jer obično isplaćuju dividende dioničarima, a ako bilo kakav ekonomski pad utječe na cjelokupno gospodarstvo, mogle bi se nositi s tim puno bolje nego sa srednjim ili malim poduzećima.
  • No, tvrtke s velikim kapitalom imaju ograničen ili nikakav potencijal za rast, jer su već toliko narasle da je cijena njihovih dionica porasla puno više. Dakle, nitko od njih ne bi kupio velik broj dionica po visokoj cijeni.
  • Još jedan nedostatak velikih tvrtki je taj što investitori rijetko mogu dobiti prednost u ulaganju dok ulažu u velike tvrtke jer je toliko informacija dostupno javnosti.
  • Da biste postigli prednost u kupnji dionica tvrtki s velikim kapitalom, trebate napraviti detaljnu analizu njihovih financijskih izvještaja i bilance kako biste mogli razumjeti postoje li tvrtke podcijenjene ili ne da bi dobile priliku.

Primjer

Uzmimo primjer da to razumijemo.

Također ćemo ilustrirati primjer vrijednosti poduzeća kako biste mogli dobiti usporednu analizu onoga što pokušavamo objasniti.

Primjer # 1

Evo detalja o tvrtki A i tvrtki B -

U američkim dolarimaTvrtka ATvrtka B
Izvanredne dionice3000050000
Tržišna cijena dionica10090

U ovom slučaju dobili smo broj otvorenih dionica i tržišnu cijenu dionica. Izračunajmo tržišnu kapitalizaciju tvrtke A i tvrtke B.

U američkim dolarimaTvrtka ATvrtka B
Izvanredne dionice (A)3000050000
Tržišna cijena dionica (B)10090
Tržišna kapitalizacija (A * B)3.000.0004.500.000

Sada, ako usporedimo obje ove brojke (Tvrtka A i Tvrtka B), otkrili bismo da je tržišna kapa Tvrtke B veća od Tvrtke A! No, podesimo nekoliko stvari i izračunajmo vrijednost poduzeća i pogledajmo kako će to ispasti za investitore.

Primjer # 2

U američkim dolarimaTvrtka ATvrtka B
Izvanredne dionice3000050000
Tržišna cijena dionica10090
Ukupni dug2.000.000-
Unovčiti200.000300.000

Izračunajmo vrijednost poduzeća za obje ove tvrtke. Prvo ćemo izračunati tržišnu kapitalizaciju, a zatim ćemo utvrditi vrijednost poduzeća obje ove tvrtke.

Tržišna kapitalizacija u ovom primjeru također bi bila ista kao u prethodnom primjeru -

U američkim dolarimaTvrtka ATvrtka B
Izvanredne dionice (A)3000050000
Tržišna cijena dionica (B)10090
Izračun tržišne kapitalizacije (A * B)3.000.0004.500.000

Sad, izračunajmo vrijednost poduzeća -

U američkim dolarimaTvrtka ATvrtka B
Tržišna kapitalizacija (X)3.000.0004.500.000
Ukupni dug (Y)2.000.000-
Gotovina (Z)200.000300.000
Vrijednost poduzeća (X + YZ)4.800.0004 200 000

Sad, kad smo dobili vrijednost poduzeća obje ove tvrtke, možete shvatiti koliko se vrijednost poduzeća razlikuje. Ako bi investitor išao ulagati u tvrtku gledajući višu granicu, tržišna bi ga vrijednost zavarala jer tada ne bi uzimao u obzir ukupan dug i gotovinu. Stoga je uvijek bolje odabrati Enterprise Value, umjesto da ovisno o tržišnoj granici odlučite samo za tvrtku.

U ovom slučaju, vrijednost poduzeća tvrtke A znatno je veća od vrijednosti poduzeća tvrtke B. Dakle, ako je vaš investitor, ako vam je cilj potražiti procjenu vrijednosti tvrtke prije nego što se odlučite za ulaganje, vrijednost poduzeća bila bi proračun za koji biste trebali ići.

Izračun tržišne kapitalizacije

Izračunajmo sada tržišnu granicu nekih vodećih tvrtki.

Molimo pogledajte donju tablicu.

izvor: ycharts

Stupac 1 sadrži broj izdanih dionica.

Stupac 2 je trenutna tržišna cijena.

Stupac 3 je izračun tržišne kapitalizacije = neisplaćene dionice (1) x cijena (2)

Ako želite izračunati tržišnu kapitalizaciju Facebooka, to je jednostavno izvanredan broj dionica (2,872 milijarde) x cijena (123,18 dolara) = 353,73 milijarde dolara.

Rangiranje tržišne kapitalizacije najboljih 12 najvećih tvrtki 

Vrijednost poduzeća je bolja mjera, slažemo se, ali morate izračunati tržišnu granicu za dobivanje vrijednosti poduzeća. Da biste to bolje razumjeli, evo popisa najboljih 12 najvećih tvrtki (u američkim milijardama dolara), tako da možete dobiti ideju kako to izgleda na grafikonu.

Imajte na umu da su 5 od top 6 tvrtki s najvećom tržišnom kapitalizacijom tehnološke tvrtke (Apple, Google, Microsoft, Amazon i Facebook).

Ograničenja

Kao što je već spomenuto, postoji jedno ograničenje tržišne granice ako želimo biti precizni, a to je da ne prikazuje stvarnu brojku na temelju koje investitori mogu donijeti odluku. To znači da se izračunavanjem tržišne kapitalizacije može pronaći nešto drugo, ali tržišna kapitalizacija ne može biti jedina mjerna mreža za donošenje konkretne odluke.

No, vrijednost poduzeća prava je opcija ako svoju odluku želite temeljiti na kupnji dionica na temelju "vrijednosti preuzimanja" tvrtke. Jer ovdje bismo dodali ukupan dug i oduzeli novac i protuvrijednost novca kako bismo saznali stvarnu "vrijednost preuzimanja".

Zaključak

Na kraju se može vidjeti da je za svaku veliku, srednju ili malu tvrtku tržišna kapitalizacija važan koncept. Ali ako uzmemo u obzir interes ulagača, tržišna kapitalizacija nije dovoljna. Vrijednost poduzeća treba nam da bismo donijeli bilo kakav zaključak ako razmišljamo iz perspektive investitora.

Video o tržišnoj kapitalizaciji