Što je rizik transakcije?
Transakcijski rizik naziva se promjenom novčanog tijeka namire u inozemnoj transakciji zbog nepovoljne promjene tečaja. Općenito se povećava s povećanjem ugovornog razdoblja.
Primjeri transakcijskog rizika
Ispod su neki primjeri transakcijskog rizika.
Primjer rizika transakcije # 1
Na primjer; Britanska tvrtka vraća dobit u Ujedinjeno Kraljevstvo od svog poslovanja u Francuskoj. Morat će se euro zarađen u Francuskoj pretvoriti u britanske funte. Tvrtka se slaže da će sklopiti promptnu transakciju da bi to postigla. Općenito, postoji vremenski odmak između stvarne devizne transakcije i namire transakcije, jer ako britanska funta cijeni u odnosu na euro, ova će tvrtka dobiti manje funte od onoga što je dogovoreno.
Primjer rizika transakcije # 2
Izgradimo numerički primjer kako bismo učvrstili koncept transakcijskog rizika.
Ako je promptni tečaj EUR / GBP iznosio 0,8599, gdje se 1 euro može zamijeniti za 0,8599 GBP, a iznos koji treba poslati natrag iznosi 100 000 EUR, tvrtka bi očekivala da će dobiti 85 990 GBP. Međutim, ako u trenutku nagodbe GBP cijeni da će mu trebati više eura kako bi nadoknadio jedan GBP, na primjer, recimo da stopa postane 0,8368 da će tvrtka sada dobiti samo 83,680 GBP. To je gubitak od 2.310 GBP zbog rizika transakcije.
Kako upravljati transakcijskim rizikom?
Puno toga se može razumjeti iz prakse glavnih banaka, posebno investicijskih banaka, koje su svakodnevno snažno uključene u višestruke transakcije s valutama. Te banke imaju uspostavljene formalne programe za borbu protiv transakcijskog rizika.
Ti se rizici obično sinkroniziraju s kreditnim rizikom i tržišnim rizikom koji su centralizirani, kako bi se uspostavila i upravljala zapovijedanjem nad cijelom strukturom rizičnih operacija. Možda ne postoji opći konsenzus u pogledu toga tko u organizaciji preuzima posao utvrđivanja transakcijskog rizika, međutim, najčešće zadatak obavlja odbor za rizike u zemlji ili kreditni odjel.
Banke obično dodjeljuju rejting za zemlju koji obuhvaća sve vrste rizika, uključujući pozajmljivanje u valuti, kako u zemlji tako i u inozemstvu. Važno je napomenuti da ove ocjene, posebno „ocjena transakcijskog rizika“ uvelike pomažu u određivanju ograničenja i ograničenja izloženosti koje svako tržište zaslužuje, imajući na umu politike poduzeća.
Kako ublažiti rizik transakcije?
Banke podložne transakcijskom riziku upuštaju se u razne strategije zaštite kroz razne instrumente tržišta novca i tržišta kapitala, koji uglavnom uključuju valutne svopove, valutne terminske pogodnosti i opcije, itd. Svaka strategija zaštite ima svoje zasluge i nedostatke, a tvrtka odabire, mnoštvo dostupnih instrumenata za pokrivanje njihovog forex rizika koji najbolje odgovara njihovoj namjeni.
Pokušajmo razumjeti pokušaj ublažavanja rizika tvrtke kupnjom terminskog ugovora . Tvrtka može sklopiti terminski ugovor s valutom ako zaključa tečaj za razdoblje ugovora i podmiri ga po istom tečaju. Čineći ovu tvrtku gotovo je siguran u količinu novčanog toka. To pomaže u suočavanju s rizikom s kojim se suočavaju fluktuacije stopa i donosi veću stabilnost u donošenju odluka.
Tvrtka također može sklopiti terminski ugovor kojim obećava kupnju / prodaju određene valute prema ugovoru, zapravo su terminski poslovi vjerodostojniji i razmjenom su visoko regulirani što eliminira mogućnost neplaćanja. Zaštita od opcija također je vrlo dobar način pokrivanja rizičnih stopa, jer zahtijeva samo nominalnu unaprijed maržu i u velikoj mjeri umanjuje negativni rizik.
Zapravo je najbolji dio ugovora o opcijama i glavni razlog zašto su u velikoj mjeri poželjni taj što imaju neograničeni potencijal za povećanje. Uz to, oni su samo pravo, a ne obveza, za razliku od svih ostalih.
Nekoliko operativnih načina na koje banke pokušavaju ublažiti transakcijski rizik;
- Fakturiranje valute, što uključuje naplatu transakcije u valuti koja je u korist tvrtki. To možda neće iskorijeniti valutni rizik, međutim odgovornost prebacuje na drugu stranu. Jednostavan primjer je uvoznik koji fakturira svoj uvoz u domaćoj valuti što rizik fluktuacije prebacuje na rame izvoznika.
- Tvrtka se također može koristiti tehnikom koja se naziva vodeća i koja zaostaje kako bi zaštitila rizik promjene stope. Recimo da je tvrtka dužna platiti iznos u roku od jednog mjeseca, a također je spremna primiti iznos (vjerojatno sličan) iz drugog izvora. Tvrtka može prilagoditi oba datuma da se podudaraju. Time se u potpunosti izbjegava rizik.
- Podjela rizika: Strane u trgovini mogu se dogovoriti da podijele rizik izloženosti putem međusobnog razumijevanja. Tvrtka također može izbjeći odgovornost za preuzimanje bilo kakve izloženosti trgujući samo i samo u domaćoj valuti.
Prednosti upravljanja rizikom od transakcija
Učinkovito upravljanje rizikom transakcija pomaže u stvaranju ozračja korisnog za djelotvorno cjelokupno upravljanje rizikom u organizaciji. Zvučni program ublažavanja rizika od transakcija uključuje i time promiče,
- Sveobuhvatna inspekcija donositelja odluka
- Politike rizika i izloženosti zemalja za različita tržišta istodobno nadziru političke nestabilnosti.
- Redovito testiranje imovine i obveza denominiranih u stranim valutama
- Uređeni nadzor različitih ekonomskih čimbenika na različitim tržištima
- Prikladne odredbe o unutarnjoj kontroli i reviziji
Zaključak
Svaka tvrtka koja očekuje novčani tijek u transakciji koja je podložna nesigurnim fluktuacijama suočena je s rizikom transakcije. Mnoge banke imaju osiguran mehanizam za rješavanje transakcijskog rizika. Međutim, jedna od najboljih lekcija naučenih iz azijske krize posljedice su neuspjeha u održavanju dobre ravnoteže između kredita i likvidnosti.
Kao takav, izuzetno je važno za tvrtke izložene forexu da mogu izvući razumnu razinu tolerancije i razgraničiti ono što je ekstremna izloženost za tvrtku. Navedite politike i postupke i nesigurno ih primijenite.