Što je Capex (kapitalni izdaci)?
Kapex ili kapitalni izdaci trošak su ukupne kupnje imovine koju je poduzeće izvršilo tijekom određenog vremenskog razdoblja i izračunava se dodavanjem neto povećanja vrijednosti postrojenja, imovine i opreme i troškova amortizacije tijekom određene fiskalne godine. .
Jednostavnim riječima, odnosi se na financijske izdatke za kupnju, održavanje ili poboljšanje baze osnovnih sredstava (poput postrojenja, imovine i opreme) tvrtke. Potrošeni novac uzima se u obzir isključivo za kupnju novih osnovnih sredstava, popravak postojećih osnovnih sredstava ili nadogradnju postojećih kapaciteta dugotrajne imovine. Kapitalni izdaci glavna su financijska odluka tvrtke, moraju se formalno odobriti na godišnjoj skupštini dioničara ili posebnom sastanku odbora direktora.
Capex uključuje:
- kupnja dugotrajne imovine, a ponekad i nematerijalne imovine
- popravak postojeće imovine radi poboljšanja vijeka trajanja
- nadogradnja postojećeg sredstva radi povećanja njegove izvedbe
Računovodstvo kapitalnih izdataka
Postupajući prema općim pravilima računovodstva Capex, ako je vijek trajanja stečene imovine duži od oporezive godine, tada se trošak mora kapitalizirati. Ovaj se trošak ne obračunava u račun dobiti i gubitka odjednom u oporezivoj godini, već se raspoređuje kroz vijek trajanja imovine u obliku amortizacije i amortizacije.
# 1 - Učinak na bilancu stanja
Cjelokupni trošak kapitalnih izdataka kapitalizira se na strani imovine bilance. Povećava dugoročnu imovinsku bazu subjekta, istovremeno smanjujući novčani saldo subjekta.
# 2 - Učinak na račun dobiti i gubitka
Troškovi kapitalnih izdataka amortiziraju se ili amortiziraju kroz račun dobiti i gubitka tijekom vijeka trajanja imovine.
izvor: Ford SEC Filings
# 3 - Učinak na izvještaj o novčanom tijeku
Budući da se smanjenje novčanog salda subjekta odražava u bilanci na kraju oporezive godine, ovaj se financijski izdatak odražava u izvještaju o novčanom tijeku iz odjeljka investicijskih aktivnosti kao kapitalna potrošnja, kupnja nekretnina, postrojenja i oprema (OZO), trošak nabave itd.
Walmartov primjer
Dolje je prikazan primjer kapitalnih izdataka Walmart Inc. iz njegovih 10-k prijava SEC-a za 2018. godinu.
- Iz gornjeg isječka izvještaja o novčanom tijeku jasno se može vidjeti da je Walmart u financijskoj godini potrošio 10.051 milijun dolara za kupnju nekretnina i opreme.
- Budući da su izdaci bili usmjereni na kupnju dugotrajne imovine, a iznos je ogroman da bi se odjednom mogao uvrstiti u račun dobiti i gubitka, ti bi se rashodi mogli klasificirati kao kapitalni izdaci.
- Više informacija o točnoj prirodi moglo bi se saznati ako se kopaju po bilješkama tvrtke koje se mogu naći u njihovim financijskim prijavama.
- Mnogo puta se u takvim troškovima tvrtke mogao vidjeti obrazac. To bi moglo odražavati da se tvrtka agresivno širi prema strateškoj odluci odbora tvrtke kako bi zadovoljila veći tržišni udio.
Kapex se razlikuje od ostalih troškova
Neke su industrije kapitalno intenzivnije, a neke manje kapitalno intenzivne. Kapitalni izdaci subjekta, ovisno o industriji u kojoj posluje. Kapitalno intenzivne industrije, poput istraživanja i proizvodnje nafte, poput telekomunikacija, poput prerađivačke i komunalne industrije, imaju najvišu razinu.
- Kapitalni izdaci razlikuju se od operativnih troškova (poznati i kao Opex) jer se Opex ili troškovi prihoda u potpunosti odbijaju od teksta u istoj godini u kojoj se troškovi javljaju.
- Također, ti su rashodi nepovratni strateški financijski izdaci koji utječu na dugoročnu bazu imovine ili nešto što se nije moglo odbiti u cijelosti u godini u kojoj su nastali i stoga se amortizira tijekom korisnog vijeka trajanja kapitalne imovine.
- Primjerice, kupnja novog automobila kapitalni je izdatak koji se može amortizirati tijekom njegovog korisnog vijeka trajanja (računovodstvena pravila i industrijske norme obično prihvaćaju kao 5 godina). Iako je nakon 5 godina automobil i dalje mogao biti u radnom stanju, njegova se vrijednost mogla knjižiti u račun dobiti i gubitka samo tijekom korisnog vijeka trajanja u svrhu oporezivanja.
Kako koristiti Capex?
# 1 - Odnos financijskog i financijskog direktora
Novčani tok od poslovanja do Capexa vrlo je važan omjer koji koriste financijski analitičari. To je kako slijedi:
Ako je omjer veći od 1, to bi moglo značiti da poslovanje tvrtke generira novac dovoljan za financiranje njezinih stjecanja imovine. S druge strane, ako je omjer manji od 1, to bi moglo značiti da će tvrtka možda trebati posuditi novac za financiranje svoje kupnje kapitalne imovine.
# 2 - Izračunavanje FCFF
Također, CapEx se koristi za izračunavanje slobodnog novčanog tijeka za poduzeće (FCFF) na sljedeći način:
U nastavku je predstavljen besplatni novčani tijek tvrtki Alibaba.
# 3 - Izračun FCFE
Odgovori, CapEx se koristi za izračunavanje slobodnog novčanog tijeka za vlasnike kapitala (FCFE) kako slijedi:
Ispod je FCFE izračun Alibabe.
Zaključak
- Kapitalni izdaci odnose se na strateški financijski izdatak sredstava za kupnju, poboljšanje ili održavanje dugotrajne imovine radi poboljšanja učinkovitosti ili kapaciteta tvrtke. Dugotrajna imovina obično je fizička, fiksna i nepotrošna imovina poput imovine, opreme ili infrastrukture koja ima vijek trajanja više od jednog obračunskog razdoblja i nematerijalna imovina poput softvera, patenta ili licence, ovisno o poslu tvrtke društvo.
- CapEx je naveden u izvještaju o novčanom tijeku u odjeljku investicijskih aktivnosti kao kapitalna potrošnja, kupnja nekretnina, postrojenja, opreme (PPE) i trošak stjecanja, itd. Značajan učinak CapExa na kratkoročnu i dugoročnu financijsku situaciju organizacija jamči donošenje mudrih odluka o izdacima od ključne važnosti za financijsko zdravlje tvrtke.
- Mnoge tvrtke pokušavaju održati razinu svojih povijesnih kapitalnih izdataka kako bi pokazale investitorima da menadžeri tvrtke učinkovito ulažu u posao, a postoje brojne mogućnosti za rast u njihovom poslovanju, umjesto da prave praznu hrpu gotovine koja sjedi u njihovoj ravnoteži list.
- Te su odluke o izdacima vrlo ključne za organizaciju zbog značajnih početnih troškova, nepovratnosti i dugoročnih učinaka. Stoga bi planiranje i izvršenje proračuna za kapitalne izdatke trebalo biti pažljivo i učinkovito.