Što je udruživanje?
Udruživanje je konsolidacija ili kombinacija dviju ili više tvrtki poznatih kao tvrtke za spajanje, obično tvrtke koje posluju u istoj ili sličnoj djelatnosti kako bi se stvorilo potpuno novo poduzeće poznato kao udruženo društvo s novim pravnim postojanjem, ali istim postojećim dioničarima i imovinom i obveze.
Za početak s osnovama, najčešće usvojena definicija je
- Udruživanje je kombinacija dviju ili više tvrtki u novi entitet. Tvrtke A i B kombiniraju se zajedno kako bi stvorile novi entitet C.
- Uključuje i apsorpciju . Apsorpcija u osnovi znači da tvrtka A preuzima tvrtku B, a B je likvidirana.
Dva najčešće korištena pojma u spajanju, dok se odnose na tvrtke, jesu " tvrtka prenositeljica" i "tvrtka preuzimateljica".
Tvrtka prenositelj je pripojena tvrtka, a preuzimatelj je pripojena tvrtka.
Vrste udruživanja
Priroda spajanja
Kaže se da je ovo u prirodi spajanja zbog zadovoljenja sljedećih pet uvjeta:
- Sva imovina i obveze društva prenositelja nakon spajanja postaju imovina i obveze društva prenositelja.
- Dioničari koji posjeduju najmanje 90% nominalne vrijednosti vlasničkih udjela društva prenositelja (osim vlasničkih udjela koji su u njima već neposredno prije spajanja, društvo preuzimatelja ili njegove podružnice ili njihovi nominirani) postaju dioničari društvo preuzimatelj temeljem spajanja.
- Naknadu za potraživanje od dioničkih dioničara društva prenositelja koji se dogovore da postanu dioničari dioničkog društva preuzimatelja, društvo preuzimatelj naplaćuje u cijelosti emisijom vlasničkih udjela u preuzimateljskom društvu, osim što se gotovina može platiti bilo koji djelići dionice.
- Poslovanje tvrtke prenositeljice namjerava da nakon spajanja obavlja tvrtka preuzimatelj.
- Ne namjerava se izvršiti prilagođavanje knjigovodstvenih vrijednosti imovine i obveza društva prenositelja kada su oni ugrađeni u financijske izvještaje društva preuzimatelja, osim radi osiguranja ujednačenosti računovodstvenih politika.
Svrha kupnje
Ako neki od gore navedenih uvjeta nije zadovoljen, tada se kaže da je u prirodi kupnje.
Potreba za spajanjem
- Pomaže u iskorištavanju raznih poreznih olakšica. Mnogo se puta odvija kao mjera poreznog planiranja.
- Udružujući se putem spajanja, tvrtke iskorištavaju velike ekonomije razmjera.
- Također pomaže u uklanjanju konkurencije među sličnom skupinom industrija. Ponekad pomaže i u stvaranju monopola na tržištu.
- Uvijek se na njega gleda kao na ikonu rasta, općenito povećava vrijednost tvrtki.
- Nosi buduće izglede za financijski rast i rast i razvoj kapitala.
- Pruža sinergijske prednosti. Jednostavno rečeno, to znači koristi koje proizlaze iz kombinacije.
Proces udruživanja
Pravni postupci
Tijekom cijelog postupka treba voditi računa o raznim skupima zakona, pravila, propisa, zakona itd. Primjenjivost različitih zakona mijenja se od slučaja do slučaja. Svaki slučaj mora se razmatrati odvojeno za određivanje opsega mjerodavnih zakona. Također, to se razlikuje od zemlje do zemlje. Na primjer: U Indiji se moraju poštivati Zakon o trgovačkim društvima, SEBI zakon, IRB pravila i propisi, FEMA, Zakon o porezu na dohodak itd. Ovi zakoni pružaju pravni okvir za sve aktivnosti koje se provode u okviru sheme spajanja. Izrada sheme spajanja, vođenje sjednica odbora, dobivanje odobrenja odbora, suglasnost dioničara, podnošenje različitih obrazaca ROC-u, obavještavanje burzi, oglašavanje u novinama itd., Samo su neki od zakonskih koraka koji su uključeni.Sve treba učiniti u okviru pravnih horizonata odnosnih zemalja.
Ostali postupci
- Dužna pažnja se provodi za reforme korporativnog restrukturiranja, poput spajanja, što daje dobru ideju o tome jesu li poslovi isplativi ili ne. Razmatra različite aspekte, pa tako postoje različite vrste dubinske analize, kao što su financijska skrbnost, pravna analiza, operativna detaljna analiza itd.
- Procjena se vrši za poduzeća koja se spajaju. U osnovi se vrši procjena spajanja prije i poslije, koja se uspoređuje kako bi se znala vrijednost ili vrijednost. Sada je vrednovanje sveukupno vrlo široko područje koje je subjektivna vježba koja se temelji na brojnim činjenicama i pretpostavkama.
- Slijedi dogovor koji jedan prezentira drugima / ima koji se namjeravaju spojiti. Strukturiranje ovog posla dosadan je zadatak. Mnogi pregovori odvijaju se u procesu spajanja. Pregovaranje je također vrlo važna vještina jer je prijeko potrebno da se dođe do uspješnog zaključenja i finalizacije posla.
- Troškovi su vrlo visoki, pa treba provesti CBA analizu prije nego što se udruži. O podjeli ili snošenju takvih troškova mora se odlučiti unaprijed.
- Konačno, potpisan je pravni sporazum između stranaka o spajanju. Pravi test započinje nakon početka. Uspješan dogovor ne bi se trebao ograničiti samo na papire, već bi i postupci spajanja nakon posla trebali raditi na rezultate koje su tvrtke očekivale.
Problemi udruživanja
- Iako je promjena zakon prirode. Svi bismo se složili s ovom točkom da su promjene teške i da ih nismo lako dočekati, isto vrijedi i za spajanja.
- Postoje kulturološke razlike, posebno u slučaju prekograničnog spajanja. Ljudi ne rade skladno, postoje znakovi nezadovoljstva.
- Nije moguće svaki put kad se od spajanja dođe do win-win situacije. Treba biti uvijek spreman za suočavanje i nevolje.
- Stav uprave nije uvijek prijateljski, neprijateljski stav menadžmenta znak je opasnosti.
Primjeri udruživanja u novije vrijeme
Heinz i Kraft Foods
- Mnogima od nas najzanimljivija spajanja koja se proučavaju je hrana Heinza i Krafta koja se pitaju zašto? Jer volimo hranu, zar ne? Osim ovoga, slijede neke značajne točke u vezi s ovim spajanjem -
- Ovo spajanje bilo je važno iz razloga što je uključivalo kombinaciju dva diva u prehrambenoj industriji.
- Spajanje je pomoglo u povećanju godišnje prodaje i uspostavljanju najvećeg tržišnog udjela u svijetu, točnije u Sjedinjenim Državama.
- Koristi od sinergije očekivale su se od spajanja u obliku međunarodnog rasta i ekonomije razmjera.
- Očekivale su se uštede troškova kao rezultat kombiniranih operacija. Usvojene su različite strategije smanjenja troškova.
- Trošak spajanja iznosio je približno 42 milijarde dolara. Spajanje je bilo horizontalno spajanje.
Toyota spajanja
- Toyotine spajanja su posebne vrste spajanja, jedinstvena karakteristika koja se uočava u njihovim spajanjima je ta što vjeruju u proširenje internim sredstvima.
- Spajanja su se dogodila između dviju podružnica iste matične tvrtke.
- Motiv ove vrste spajanja je poboljšanje internih procesa, iskorištavanje međusobnih snaga i jačanje komunikacije.
E-Bay i Paypal
- Razlog ovog spajanja E-Baya i Paypala bio je međusobna ovisnost.
- Paypal je većinu svog prihoda ovisio o E-bayu.
- Tvrtke za platni promet ovise o opsegu transakcija, a Paypal je o tom opsegu ovisio o E-bayu.
- Ovo spajanje nije se moglo dugo nastaviti i opet su se E-bay i Paypal razišli približno nakon 12 godina svog jedinstva.
- Trošak spajanja iznosio je približno 1,5 milijardi dolara.
Dow Chemical & Dupont
- Ovo se spajanje dogodilo jer su ulagači željeli imati bolje diverzificiran portfelj za svoja ulaganja.
- Dupont se bavio sjemenskom industrijom, a Dow kemijskom industrijom.
- Spajanje ovih rijetkih industrija strateški je planirano kako bi se postigla najbolja pozicija na polju poljoprivrede.
- Trošak spajanja iznosio je približno 130 milijardi dolara. Spajanje je vrsta vertikalnog spajanja.
Grupa Citicorp i Travelers
- Ovim spajanjem trebalo se stvoriti jedno od najvećih spajanja u sektoru financijskih usluga bankarstva, osiguranja i investicijskog poslovanja.
- To je učinjeno kako bi se okupili različiti klijenti koji koriste financijske usluge i koji žele investirati na tržištima. Ovaj bi potez povećao bazu klijenata na pojedinačnim razinama.
- Ovom su mjerom investicijski proizvodi postali dostupni svim vrstama kupaca.
- Trošak spajanja iznosio je približno 140 milijardi dolara.
Zaključak
Ukratko, možemo doći do zaključka da spajanja ovise o različitim čimbenicima i da iza svakog spajanja postoji razlog. Aktivnost spajanja duga je vježba u kojoj se mora provesti višestruki postupak kako bi se donijelo odluku hoće li spajanje biti plodno ili ne. Posao ne prestaje kad se dvije tvrtke spoje, ali novo putovanje započinje upravo od ove točke. Da bi ovo bio siguran udarac za uspjeh, potrebno je uložiti napore u fazi nakon spajanja. Trebao bi postići optimalno korištenje resursa. Tvrtke moraju kontinuirano težiti kontinuiranom rastu i razvoju.