Vještine potrebne za istraživanje kapitala
Prošlo je sedam godina otkako sam napustio posao istraživača analitičara u CLSA India. Suosnivač sam eduCBA za osposobljavanje studenata za istraživanje investicijskog bankarstva i kapitala. Od tada smo obučili više od 10 000 učenika o različitim istraživačkim temama. Međutim, svaki put kad vidimo isti niz pitanja, a jedno od uobičajenih pitanja je " Koje su glavne vještine kapitalnog istraživanja koje treba steći da bi se uspjelo u istraživanju"
Evo 5 najboljih vještina istraživanja kapitala -
- Excel vještine
- Financijsko modeliranje
- Računovodstvene vještine
- Procjene
- Vještine pisanja
Razmotrimo detaljno svaku od njih -
# 5 - Vještine pisanja
Vještine pisanja su na 5. mjestu. Izvješće o kapitalnom istraživanju najvažnija je komunikacija tvrtke za vrijednosne papire s klijentima. Ovo izvješće ima vrlo specifičnu svrhu, tj. Namijenjeno je pomaganju investitoru u donošenju odluke o raspodjeli sredstava.
- Prva stvar Prva - Jedan važan aspekt je da izvještaj o istraživanju nije ni blizu romanima Dana Browna u kojima se najbolje sprema za posljednje! U izvješću o istraživanju na prvom su mjestu ciljne cijene i preporuke za cijenu.
- NAČELO KISS - zlatno pravilo "Neka to bude jednostavno" je zlatno pravilo. Važno je biti precizan i precizan.
- Manje je više - Još jedan važan aspekt koji ovdje treba napomenuti jest da od vas nije potrebna cjelovita doktorska disertacija teza ovdje, bilješka na jednoj stranici ili nekoliko stranica izvještaja bila bi sjajna. Čitatelji teško imaju 1-2 minute da pročitaju vaše cjelovito izvješće. Možda neće skenirati ni do 2. stranice.
# 4 - Računovodstvene vještine (više od brojeva!)
Broj 4 je računovodstvo! Ovdje se računovodstvo ne odnosi na dugovanja i kredite. Zapravo je i više od toga.
- Budite vješti u analizi financijskih izvještaja - ovdje je ključna riječ analiza financijskih izvještaja. To znači da se od vas očekuje da budete vješti u vertikalnoj analizi, horizontalnoj analizi, analizi omjera, ciklusima konverzije gotovine, ROE-ima, ROCE-ima itd.
- Izvor ispravnih podataka - Još jedan aspekt u kojem vidim puno izazova jest pronalaženje pravih podataka. Na primjer, ako vam je potrebno godišnje izvješće tvrtke, biste li posjetili web mjesto tvrtke ili web mjesto SEC-a. Uz to, na koje ćete se druge dokumente pozivati da biste izvukli zaključke. Tipični ključni izvori za traženje informacija su priopćenja za tisak, konferencijski pozivi, SEC prijave itd. Analiza financijskog izvještaja izvršena na pogrešnom skupu brojeva dovest će do rezultata koji će zavarati analizu. Stoga je kao analitičar primarni izazov prikupiti prave podatke.
- “Identificirajte shenanigane” - Naš glavni fokus u računovodstvu specifičnom za analitičare je identificirati i predvidjeti računovodstvene zlouporabe od strane tvrtki. Oni su obično skriveni. Ispod možete vidjeti priznanja u slučaju prijevare Satyam
# 3 - Procjene (Laži u očima promatrača!)
Vještine procjene nalaze se na 3. mjestu. Procjena vlastitog kapitala postupak je procjene potencijalne tržišne vrijednosti financijske imovine ili obveze. Procjene su potrebne u mnogim kontekstima, uključujući analizu ulaganja, proračun kapitala, transakcije spajanja i pripajanja, financijsko izvještavanje, oporezivi događaji kako bi se utvrdila odgovarajuća porezna obveza i parnice. Trebali biste biti svjesni sljedećeg -
- Unutarnje metode vrednovanja - Unutarnja metoda vrednovanja (DCF), što znači da primarno određuje vrijednost procjenom očekivane buduće zarade od posjedovanja imovine diskontirane na njihovu sadašnju vrijednost
- Vanjska metoda procjene - Modeli relativne vrijednosti određuju vrijednost na temelju tržišnih cijena slične imovine. To uključuje omjere vrednovanja poput omjera PE, P / CF, P / BV i mnoge druge
- Ključno je identificirati pravu metodologiju vrednovanja - Postoji više od 15 pristupa procjene, uključujući DCF, metode vrednovanja poduzeća i metode vrednovanja kapitala. Važno je znati zašto se određena metodologija vrednovanja koristi u određenom sektoru. Na primjer, banke se vrednuju pomoću cijene / knjigovodstvene vrijednosti, međutim, drugi sektori možda neće koristiti cijenu / knjigovodstvenu vrijednost kao ključnu mjernu vrijednost procjene.
# 2 - Financijsko modeliranje (Cliffhanger!)
Na broju 2 nalazi se Financijsko modeliranje. Financijsko modeliranje znači predviđanje budućnosti tvrtke ili imovine putem Excel modela koji je jednostavan za razumijevanje i izvođenje analize scenarija. U kontekstu naše ovdje rasprave, financijsko modeliranje temeljeno na programu Excel uključuje profesionalno predviđanje budućih financijskih izvještaja poput izvještaja o dobiti, bilansa stanja i novčanih tijekova. Nažalost, na maturi i postdiplomskom studiju predaje se svaki drugi predmet osim financijskog modeliranja i Excela.
- Financijsko modeliranje slijedi modularni pristup - primarni pristup je modularni. Modularni pristup u osnovi znači da temeljne izvještaje kao što su bilans uspjeha, bilanca stanja i novčani tijek izrađujemo koristeći različite module / rasporede.
- Navedite dodatne rasporede radi preglednosti - Dodatni rasporedi su raspored amortizacije, raspored obrtnog kapitala, raspored nematerijalnih ulaganja, raspored dioničkih kapitala, raspored ostalih dugoročnih stavki, raspored duga itd. Dodatni rasporedi povezani su s temeljnim izvještajima po njihovom dovršetku
- Besplatni trening financijskog modeliranja - ako želite naučiti financijsko modeliranje iz temelja, možete se obratiti besplatnom tečaju financijskog modeliranja. Napominjemo da vještine financijskog modeliranja možda neće biti vrlo lako steći. Za savladavanje ovog skupa vještina potrebno je vrijeme i strpljenje.
# 1 - Excel vještine (Najočitije je najopasnije!)
Na prvom je mjestu Microsoft Excel Skills! Niti se šalim, niti sam pijan. Equity Research Analitičar svakodnevno provodi oko 10-12-14-16 sati radeći na Excelu radeći financijsko modeliranje, procjene i analizu financijskih izvještaja. Važne napomene u programu Excel su
- Oblikovanje je najvažnije - analitičaru je važno proizvesti izlaz bez pogrešaka i uredan. Puno se novca oslanja na istraživačka izvješća koja je objavio analitičar, a posljednja stvar koja treba je izgubiti klijenta zbog slabo formatiranih tablica i excel modela.
- Brzina i točnost - Pravovremena dostava izvještaja, modeli su potrebni u industriji istraživanja kapitala. MS Excel je jedino mjesto na kojem mogu reći "Prečaci do uspjeha"! Gotovo da nisam vidio istraživanje pomoću miša i većina njih su majstori u Excelu.
- Analiza - Treba analizirati složene podatke i zahtjeve klijenta pomoću Excel alata kao što su Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP u programu Excel, HLOOKUP Function itd.
- Izgradnja scenarija - Važno je stvoriti različite scenarije za modeliranje poput optimističnog, pesimističnog i najočekivanijeg. Uz to, vaš će klijent možda htjeti promijeniti nekoliko pretpostavki kako bi vidio kako utječu na ciljanu cijenu, pronaći vrijednost terminala, capm beta itd. Stoga vam je važno da dobro poznajete tablice podataka, traženje cilja u Excelu, itd. kako biste svojim klijentima mogli pružiti ove značajke.
- Grafikoni i grafikoni - Slika govori više od tisuću riječi! Naći ćete da većina izvješća o istraživanju sadrži uredne i informativne grafikone i grafikone investicijskog bankarstva, a manje pisanog materijala. Trebali biste pokušati savladati ovu tehniku predstavljanja podataka.
Ostali korisni članci -
Ovo je bio vodič za Equity Research Skills. Ako ste saznali nešto novo ili ste uživali u postu, ostavite komentar ispod. Javi mi što misliš. Puno hvala i čuvajte se. Sretno učenje!
Original text
- Analitičar za istraživanje kapitala <