Što je vlasničko trgovanje?
Vlasničko trgovanje odnosi se na trgovanje banke i poduzeća financijskim instrumentima koji su prisutni na tržištu koristeći vlastiti novac i na vlastitom računu s motivom zarade vlastite zarade, umjesto ulaganja klijentskog novca za ulaganje i zarade provizije na da.
- Također se naziva i prodajom rekvizita. Kada banka trguje dionicama, izvedenicama, obveznicama, robom i drugim financijskim instrumentima izravno sa svog računa, to se naziva vlasničkim trgovanjem.
- Kada banka obračunava račun svog klijenta i trguje u ime svojih klijenata, tada banka od klijenata zarađuje samo proviziju. Provizija je samo naknada za rukovanje, a ne prilično velik iznos za veliki subjekt poput banke.
- Ista aktivnost, ako banka radi zbog sebe i obavlja sve svoje trgovanje, tada banka neće trebati biti zadovoljna samo provizijom. Oni mogu zadržati cijeli dio dobiti koji bi ostvarili za izravno trgovanje.
- Plus banka ne samo da ima sve skupove vještina za rukovanje trgovinskim aktivnostima (budući da banka vodi sve trgovačke aktivnosti svojih klijenata), ona također ima informacije kojima niti jedno ulaganje ne može pristupiti. Kao rezultat toga, banka može trgovati mnogo učinkovitije nego što je investitor ikad mogao.
- I zato je trgovina rekvizitima toliko popularan koncept među bankama.
Vlasnički trgovci koriste razne strategije trgovanja dionicama kako bi maksimizirali svoju dobit. Evo nekoliko koji se često koriste -
- Arbitraža volatilnosti
- Arbitraža spajanja
- Globalno makro trgovanje
- Indeksna arbitraža
Volckerovo pravilo
Volcker pravilo je važno pravilo za trgovanje rekvizitima.
2008. godine došlo je do kraha globalne ekonomije. Američki ekonomist i bivši predsjednik Federalne rezerve Sjedinjenih Država Paul Volcker izrazio je mišljenje da je globalni ekonomski krah rezultat špekulativnih ulaganja investicijskih banaka.
Kao rezultat toga, ograničio je banke u SAD-u da izvršavaju određene vrste špekulativnih ulaganja koja nisu namijenjena dobrobiti njihovih kupaca.
Ovo se pravilo naziva Volckerovo pravilo i ono je dio Dodd-Frankovog zakona o reformi i zaštiti potrošača s Wall Streeta.
Pravilo je stupilo na snagu od 21. srpnja 2015. Nakon godinu dana, velike banke zatražile su da im ponude petogodišnju sobu za smanjenje nelikvidnih ulaganja.
Prednosti vlasničkog trgovanja
- Prva i najvažnija korist od svih je postotak dobiti koju banke ostvaruju sudjelovanjem u vlasničkom trgovanju. Radeći vlastito trgovanje, oni mogu zadržati sav svoj novac. To znači da banke ostvaruju i zadržavaju 100% dobiti od vlasničkog trgovanja.
- Druga korist od trgovanja rekvizitima je ta što tvrtke / banke mogu vrijednosne papire skladištiti za buduću upotrebu, a kasnije banke mogu te vrijednosne papire prodati klijentima koji ih žele kupiti.
- Treća prednost trgovanja rekvizitima je ta što banka može brzo postati ključni igrači na tržištu. Budući da banke imaju pristup informacijama, nijedan ulagač ne bi imao pristup punoj koristi samo bi ih banke iskoristile.
- Četvrta prednost vlasničkog trgovanja je ta što trgovci rekvizitima mogu koristiti naprednu i sofisticiranu tehnologiju i automatizirani softver, što investitori možda ne smiju priuštiti.
Hedge fondovi u odnosu na vlasničko trgovanje
Financijski analitičari tvrde da se globalni ekonomski krah dogodio zbog dvije vrste trgovanja - trgovanja hedge fondovima i trgovanja rekvizitima.
Zato je uvijek razborito razumjeti razliku među njima.
- Osnovna razlika između hedge fondova i vlasničkog trgovanja stvar je vlasništva. U slučaju hedge fondova, upravitelj fonda i njegove kolege upravljaju fondom u ime investitora. A u slučaju prodaje rekvizita, cijelim fondom upravlja sama banka.
- Kao rezultat toga, u slučaju hedge fondova, upravitelj fonda naplaćuje visoku proviziju od investitora koji su uložili u hedge fondove. S druge strane, vlasnički trgovci zadržavaju 100% dobiti.
- U slučaju hedge fondova, rizik upravitelja fonda je ograničen. Budući da mora razmišljati o uspjehu i neuspjehu svojih klijenata, može u određenoj mjeri riskirati. Ali za trgovce rekvizitima uspjeh ili neuspjeh je njihova odgovornost. Kao rezultat toga, vlasnički trgovci mogu riskirati onoliko koliko žele. I naravno, više rizika često ispadne više nego menadžeri hedge fondova.