Što je Market Timing?
Tržište je plan kupovine i prodaje vrijednosnih papira na temelju odluka donesenih analizom koju su proveli financijski investitori različitim metodama sigurnosne analize radi stjecanja i zarade na prodaji, a akcijski je plan za suočavanje s fluktuacijama u tržišnim cijenama.
Pretpostavimo da investitor M želi ulagati na tržište u trajanju od 2 godine i da ima sljedeće informacije:
- Dionica A dobit će 20% za 10 mjeseci.
- Dionica B izgubit će 12% za 6 mjeseci.
Gospodin M može stvoriti strategiju kupnje dionice A prije nego što dobije i kupnje B nakon što izgubi na temelju gore navedenih podataka. Međutim, sigurnost i veličina očekivanih prinosa gospodina M ovisit će o autentičnosti i produktivnosti informacija.
Osnove strategije vremenskog određivanja tržišta
Strategije povezane s vremenskim određivanjima tržišta mogu se temeljiti na temeljnoj analizi ili tehničkoj analizi. Ulagači koji ne provode nijednu od ovih analiza također imaju tendenciju davati svoja predviđanja na temelju podataka koji proizlaze iz tih analiza. No s druge strane je perspektiva nekih analitičara koji vjeruju da su tržišta savršeno učinkovita zbog kojih se ne mogu odrediti buduće cijene.
# 1 - Temeljna analiza
Kad analitičar provodi temeljnu analizu dionice ili bilo kojeg drugog vrijednosnog papira, on iznosi neke pretpostavke koje su povezane s vremenom donošenja odluka o kupnji ili prodaji koje se odnose na dionice. Tržišno određivanje vremena postaje funkcija pretpostavljenih varijabli i teze. Što su njegove pretpostavke točnije, to je vrijeme njegova trgovine besprijekornije. Općenito govoreći, temeljna analiza čini srednjoročni i dugoročni pogled na svoje zalihe.
# 2 - Tehnička analiza
Tehnička je analiza kratkovidnija i kratkoročno do srednjoročno gleda na sigurnost predmeta. Tržište u takvom slučaju postaje funkcija povijesnih rezultata i ponašanja investitora.
Upravo suprotno - kupuj i drži
Kada ulagači ne vjeruju u plodnost strategija vremenskog određivanja tržišta, oni obično koriste strategiju poznatu kao kupnja i zadržavanje. Ova se strategija temelji na činjenici da je bolji povrat na tržište moguć samo u dugoročnom ulaganju. Puno je usko povezan sa pasivnom strategijom upravljanja ulaganjem i suprotan je strategiji vremenskog određivanja tržišta. Međutim, treba imati na umu da investitor koji kupuje i drži ne mora uvijek biti pasivan u odabiru osiguranja. On aktivno bira dionice kad i kada smatra da vrijedi, ali zauzima dugoročni položaj držeći dionice.
Primjeri ove strategije su investitori koji su kupili dionice dionica Amazona, shvativši njezin budući potencijal prije otprilike deset godina. Dionice koje su prema kraju prošlog desetljeća bile ispod 100 američkih dolara smiruju se na dosljednoj razini od 1500 američkih dolara u nedavnim trgovinama.
Prednosti
- Tržišne transakcije, kada se izvrše s dobrom naredbom o određivanju vremena, generiraju visoke povrate.
- Rizici u takvim strategijama mogu se nadoknaditi visokim dobicima.
- Može se zaraditi brza i kratkoročna dobit.
Mane
- Zahtijeva stalno praćenje tržišnog ponašanja i trendova.
- Uključuje porezne obveze zbog kratkoročnog horizonta strategije.
- Budući da je zarada brza i kratkog trajanja, investitorima će biti prilično teško kupovati i prodavati u najprikladnijem trenutku.
Ograničenja
Te se strategije mogu ograničiti argumentima postavljenim u sljedećim teorijama:
- Hipoteza o učinkovitom tržištu - Teoretičari koji vjeruju da su tržišta učinkovita smatraju da je vremensko određivanje tržišta manje značajan čimbenik u trgovanju, što ne stvara mogućnosti za trgovinu. Ova škola mišljenja vjeruje da su cijene dionica po fer tržišnoj vrijednosti i stoga ne pravi razliku od precijenjenih ili podcijenjenih dionica.
- Pasivno upravljanje - Neki ulagači ne razmatraju ulaganje vremena u redovno trgovanje na tržištima. Imaju dugoročne strategije ulaganja i smatraju da je vremensko određivanje tržišta manje korisno u njihovoj potrazi za dobiti.
- Teorija slučajnog hodanja - zagovornici teorije slučajnog hodanja smatraju da je predviđanje tržišta i cijena dionica beskorisno. Smatraju uzaludnim informacije koje podupiru temeljne analize i tehničke analize. Prema njima, povijesne cijene ne mogu biti temelj budućih predviđanja, a niti zalihe mogu utjecati jedna na drugu.
Zaključak
Tržišno određivanje vremena strategija je trgovanja financijskom imovinom koja se temelji na pravilu pravovremene kupnje i prodaje, a može se primijeniti na dugoročni ili kratkoročni horizont ulaganja, ovisno o riziku i preferencijama ulaganja. Može raditi na temelju jednostavnih ili složenih metoda predviđanja. Ova se strategija može koristiti za ulazak ili izlazak s financijskih tržišta ili za odabir između imovine ili klasa imovine.
Uvijek je bio u središtu pozornosti trgovaca i analitičara. Ako nepristrano gledamo na trgovanje, mogli bismo se složiti da je to jedan od važnijih čimbenika. Ulaganje izvršeno u pravo vrijeme lakše se ostvaruje i stoga zahtijeva veći osjećaj za vremensko usklađivanje znanja i analiza unaprijed.
Teže je zauzeti širi i sveobuhvatan pogled na vremensko planiranje tržišta. Nekima pruža male, ali dosljedne dobitke, drugima je dugoročno ulaganje mantra. Iz nekog razloga, tržišta su uvijek pružala dovoljno načina trgovanja. Svaka perspektiva ima svoj pravični udio u dobicima i gubicima. Stoga to postaje pitanje mišljenja i iskustva.
Dobar trenutak na tržištu dostupan je samo kad je zaradio prinos, čineći ga tako prebivajući u sumnjivim vodama. Može se sigurno pretpostaviti da je dugoročno ostvarena trgovina s takvim strategijama prilično teška, ako ne i nemoguća.