Što su ugovori o dugu?
Ugovori o dugu formalni su sporazumi ili obećanja koja se daju između različitih strana poput vjerovnika, dobavljača, dobavljača, dioničara, investitora itd. I tvrtke koja navodi ograničenja za financijske omjere kao što su omjeri poluge, omjeri obrtnog kapitala, omjeri isplate dividende itd. dužnik se mora suzdržati od kršenja.
U idealnom slučaju, kada zajmodavci posude novac zajmoprimcima, oni potpišu sporazum. I prema ovom sporazumu, zajmoprimci moraju zadržati određena ograničenja kako bi se zaštitio interes zajmodavaca.
Izvor: akelius.com
Ugovori o dugovima (obveznice) mogu se nazivati mnogim imenima. Dva su popularna imena bankarski i financijski savezi. Zapravo, svi znače isto.
Zašto su dužni savezi?
Drugim riječima, zašto bi zajmodavci obvezama obveznica ograničavali zajmoprimce da nešto ne rade? Zajmodavci obveznica ne žele vršiti pritisak na zajmoprimce pravilima i ograničenjima. Međutim, ako ne obvezuju zajmoprimce s nekoliko uvjeta i odredbi, možda neće dobiti novac natrag.
Također je važno napomenuti da zajmovi s dugom također pomažu zajmoprimcima (da, čak i nakon što su ograničeni). Kada se potpiše ugovor između zajmoprimaca i zajmodavaca, raspravlja se o uvjetima i odredbama. A ako se zajmoprimci pridržavaju uvjeta, zajmodavcima će možda trebati platiti nižu kamatnu stopu (trošak posudbe).
Primjer zajma duga
Recimo da je Icebreaker Co. preuzeo dug od banke. Banka je ponudila tvrtki zajam od milijun dolara rekavši da dok tvrtka ne isplati glavnicu banci plus 10% kamate, tvrtka neće moći uzeti bilo kakav dodatni zajam s tržišta.
Ograničenje koje je banka nametnula kompaniji Icebreaker Co. nazvalo bi se obvezničkim obvezom. Ali zašto bi banka učinila tako nešto? Analizirajmo to.
- Prije svega, banka bi poduzela vlastitu skrbnu skrb prije nego što bi posudila iznos tvrtki Icebreaker Co.
- Ako banka utvrdi da Icebreaker Co. nema dobar profil rizika, pozajmljivanje velikog iznosa bilo bi rizično i za banku. U ovom slučaju, ako tvrtka izađe i također posudi milijun ovdje i još jedan milijun tamo i ode trbuhom gore; banka neće dobiti svoj novac.
- Razmišljajući o budućem riziku, banka može ograničiti tvrtku da posuđuje bilo koji dodatni zajam sve dok zajam banke ne bude u potpunosti isplaćen.
Metrika obvezničkih zavjeta
Kako zajmodavci upoznaju kakve obveze moraju nametnuti zajmoprimcu? Evo nekoliko mjernih podataka koje zajmodavci / zajmoprimci moraju pogledati prije nego što nametnu obveznice.
- Ukupna imovina: Tvrtka koja ima dovoljno dobar AUM (imovina pod upravljanjem), imala bi dobro financijsko zdravlje (barem na površini). Da bi znali može li tvrtka otplatiti svoje dugove, zajmodavci moraju pogledati sljedeći omjer.
- Dug / imovina: Ovo je jednostavan omjer koji svaki zajmodavac mora pogledati prije nego što posudi novac zajmoprimcu. Ovaj omjer pomaže investitoru da shvati ima li tvrtka dovoljno imovine za isplatu dugova. Na primjer, ako imaju manju ukupnu imovinu od dugova, tvrtka ima velik problem. Inače, ako tvrtka ima prilično niži dug (tj. 10% ukupne imovine), možda igra previše sigurno.
- Dug / kapital: Čak i ako bi dioničari dobili plaću nakon što bi vlasnici duga dobili svoj novac, ipak je važno da investitori znaju omjer duga i kapitala tvrtke. Gledajući omjer, mogli bi vidjeti koliki je dug i koliki je kapital poduzeće uzelo u obzir i koliki je rizik da vlasnici duga izgube.
- Dug / EBITDA: Ovo je jedna od najvažnijih mjernih podataka koju bi zajmodavci trebali gledati. Budući da je EBITDA zarada prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije, EBITDA zaista može pokazati ima li tvrtka financijsku stabilnost da pravovremeno otplati dug (glavnica plus kamate).
- Omjer pokrivenosti kamatama: Ovo je još jedna tako važna mjera. Omjer pokrivenosti kamatama uspoređuje EBIT / EBITDA s kamatama. Veći omjer bolji bi bio za zajmodavce. Ako je omjer niži, zajmodavci će možda morati razmisliti o tome da ponude zajam tvrtki.
- Omjer isplate dividende: Zašto je ovaj omjer uopće važan? To je zato što omjer isplate dividende odlučuje koliku će dividendu tvrtka izjaviti na kraju godine. Ako je isplata dividende previsoka, to može povećati rizik zajmodavaca. Zbog toga je jedan od najčešćih zajmova o dugu ograničenje zajmoprimca u isplati velike dividende.
Pozitivni zajmovi o dugu
Uvjeti pozitivnog duga su stvari koje zajmoprimci moraju učiniti kako bi osigurali da dobiju zajam. Ispod je primjer Sporazuma o pozitivnoj vezi.
izvor: marineharvest.com
Primjer ostalih pozitivnih zajmova o dugu
- Ciljajte na određeni raspon određenog financijskog omjera: pozitivni zajmovi s dugom važno je da zajmodavci znaju da su zaštićeni. Kako bi osigurali da zajmodavci mogu tražiti zajmoprimce da dosegnu određeni raspon za određene financijske omjere kako bi iskoristili zajam.
- Osigurajte da računovodstvene prakse odgovaraju GAAP-u: Ovo je osnovni zahtjev, ali važan. Zajmodavci moraju osigurati da se zajmoprimci pridržavaju Općeprihvaćenih računovodstvenih načela (GAAP).
- Sadašnji revidirani godišnji financijski izvještaji: zajmodavci s pozitivnim dužničkim obvezama moraju osigurati jesu li financijski izvještaji točni i predstavljaju pravu sliku financijskih poslova tvrtke. Zato će godišnja revizija zasigurno pomoći.
Negativni zajmovi o dugu
Negativni zajmovi o dugu su stvari koje zajmoprimci ne mogu učiniti. Ispod je primjer zavjeta negativne obveznice.
izvor: marineharvest.com
Ostali primjeri negativnog duga
- Ne isplaćujte gotovinske dividende u određenom opsegu: ako poduzeće većinu svoje zarade daje u novčanim dividendama, kako bi isplatilo novac koji duguju zajmodavcima? Zbog toga zajmodavci zajmoprimcima nameću ograničenje da u određenom opsegu ne mogu isplatiti novčane dividende.
- Ne uzimajte dodatni zajam: zajmovi s negativnim dugom dužnik ne bi smio uzimati više zajmova prije nego što plate zajmodavce. Pomaže u zaštiti interesa zajmodavaca.
- Ne prodajte određenu imovinu: Zajmodavci s negativnim dužničkim ugovorima također mogu ograničiti zajmoprimce u prodaji određene imovine dok dug ne bude u potpunosti isplaćen. To će primorati zajmoprimce da generiraju više zarade za isplatu duga. Ugovori s negativnim dugom dugoročno će zaštititi i zajmodavce i zajmoprimce.