Omjer PE i naprijed prema PE | Primjeri i izračun

Razlike između omjera zaostalog PE i prema prednjem PE

Prateći PE koristi zaradu po dionici tvrtke tijekom razdoblja od prethodnih 12 mjeseci za izračun omjera cijene i zarade, dok Forward PE koristi predviđenu zaradu po dionici tvrtke u razdoblju od sljedećih 12 mjeseci za izračun cijene- omjer zarade.

Što je zadnji omjer PE

Krajnji omjer PE upotrebljavamo povijesnu zaradu po dionici u nazivniku.

Formula omjera zaostalog PE (TTM ili pratećih dvanaest mjeseci) = cijena po dionici / EPS tijekom prethodnih 12 mjeseci.

Primjer omjera zaostalog PE

Izračunajmo zadnji omjer PE Amazona.

Trenutna cijena dionica Amazona = 1.586,51 (na dan 20. ožujka 2018)

izvor: reuters.com

  • Zarada po dionici (TTM) Amazona = EPS (decembar 2017.) + EPS (rujan 2017.) + EPS (lipanj 2017.) + EPS (ožujak, 2017.) = 2.153 + 0.518 + 0.400 + 1.505 = 4.576 američkih dolara
  • PE (TTM) = Trenutna cijena / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x

Što je omjer prednjeg PE-a

Pogledajmo sada kako izračunati omjer prema naprijed PE pomoću formule -

Formula omjera terminskog PE-a = cijena po dionici / prognozirani EPS tijekom sljedećih 12 mjeseci

Primjer omjera PE prema naprijed

Trenutna cijena dionica Amazona = 1.586,51 (od 20. ožujka 2018.)

Proslijedi EPS (2018) Amazona = 8,3 USD

Proslijedi EPS (2019) Amazona = 15,39 USD

  • Odnos PE prema naprijed (2018) = Trenutna cijena / EPS (2018) = 1,586,51 / 8,31 = 190,91x
  • Omjer PE prema naprijed (2019) = Trenutna cijena / EPS (2019) = 1,586,51 / 15,39 = 103,08x

Omjer PE i naprijed PE

Kao što možete primijetiti odozgo, ključna razlika između njih je korišteni EPS. Za praćenje PE koristimo povijesni EPS, dok za prosljeđivanje PE koristimo predviđanja EPS-a.

Primjer omjera PE i prema naprijed PE

Koeficijent praćenja PE koristi povijesni EPS, dok koeficijent PE prema naprijed koristi predviđanje EPS. Pogledajmo primjer u nastavku kako bismo izračunali omjer zadnjeg PE prema prosljeđivanju PE.

Tvrtka AAA, EPS nakon dvanaest mjeseci iznosi 10,0 USD, a trenutna tržišna cijena 234 USD.

  • Formula omjera zaostale cijene = 234 USD / 10 USD = 23,4 xx

Isto tako, izračunajmo i omjer zarade terminske cijene tvrtke AAA. Tvrtka AAA 2016 procjenjuje da EPS iznosi 11,0 USD, a trenutna cijena 234 USD.

  • Formula omjera zarade terminske cijene = $ 234 / $ 11 = $ 21,3x

Omjer PE i prema naprijed PE (važne napomene)

Neke stvari koje treba razmotriti u vezi s odnosom zarade krajnje cijene i omjera zarade terminske cijene.

  • Ako se očekuje rast EPS-a, tada će omjer prema naprijed PE biti niži od povijesnog ili zaostalog PE-a. Iz gornje tablice, AAA i BBB pokazuju porast EPS-a, pa je stoga njihov omjer prednjeg PE niži od omjera zadnjeg PE.
  • S druge strane, ako se očekuje smanjenje EPS-a, tada ćete primijetiti da će omjer prednjeg PE biti veći od omjera zadnjeg PE. To se može primijetiti u tvrtki DDD, čiji je omjer zadnjeg PE bio 23,0x; međutim, omjer prema naprijed PE povećao se na 28,7x i 38,3x u 2016. i 2017,
  • Napominjemo da Forward PE Ratio samo faktori predviđaju EPS (2016E, 2017E i tako dalje), dok će cijena dionice odražavati izglede za rast zarade daleko u budućnost.
  • Ne treba usporediti samo prateći omjer PE za usporedbu vrednovanja između dviju tvrtki, već također pogledati i omjer proslijeđenih PE kako bi se usredotočio na relativnu vrijednost - odražavaju li razlike u PE-u dugoročne perspektive rasta tvrtke i financijsku stabilnost.

Omjer zarade i proslijeđenih  cijena - brzo pitanje

Rudy Comp prijavio je 32 milijuna dolara zarade tijekom FG 2015. Analitičar predviđa EPS za sljedećih dvanaest mjeseci od 1,2 dolara. Rudy ima 25 milijuna dionica u prometu po tržišnoj cijeni od 20 dolara po dionici. Izračunajte Rudyev zadnji i vodeći omjer P / E. Ako je petogodišnji prosječni omjer cijene zarade 15x, je li Rudy Comp precijenjen ili podcijenjen?

Odgovor -  Molimo ispustite svoje odgovore u okvir za komentare.

Videozapis o praćenju PE i prema naprijed PE omjeru