Definicija brzog omjera
Brzi omjer , poznat i kao omjer ispitivanja kiseline, mjeri sposobnost tvrtke da otplati kratkoročne dugove uz pomoć najlikvidnije imovine, a izračunava se dodavanjem ukupnog novca i ekvivalenata, potraživanja i tržišnih ulaganja tvrtke a zatim ga podijelivši s ukupnim tekućim obvezama.
Zbog zabrane zaliha iz formule, ovaj je omjer bolji znak od trenutnog omjera sposobnosti poduzeća da plati trenutne obveze. Također je poznat kao omjer kiselinskog testa ili omjer tekućine.
Formula brzog omjera = Brza imovina / Brze obveze. = (Novac i novčani ekvivalenti + potraživanja) / (Tekuće obveze - prekoračenje u banci)
Omjer 1: 1 ukazuje na položaj visoko otapala. Ovaj omjer služi kao dodatak trenutnom omjeru u analizi likvidnosti.
Trenutni omjer P & G-a zdrav je na 1,098x u 2016; međutim, njegov brzi omjer je 0,576x. To implicira da je značajan iznos tekuće imovine P&G zaglavljen u manje likvidnoj imovini poput zaliha ili unaprijed plaćenih troškova.
Važnost brzog omjera
Taj je omjer jedan od glavnih alata za donošenje odluka. Pregledava sposobnost tvrtke da izvrši namiru svojih brzih obveza u vrlo kratkom roku.
- Ovaj omjer eliminira zaključni kapital iz izračuna, što možda neće biti potrebno uvijek uzimati kao likvidnost, čime se dobiva prikladniji profil likvidnosnog stanja poduzeća.
- Budući da su završne dionice odvojene od tekuće imovine, a prekoračenja po bankama i gotovinski krediti eliminiraju se iz tekućih obveza, jer se obično osiguravaju zatvaranjem dionica, čime se priprema omjer dostojniji osiguravanja likvidnosne pozicije poduzeća.
- Procjena zaključnih zaliha može biti osjetljiva i možda neće uvijek imati prodajnu vrijednost. Stoga brzi omjer nije umanjen, jer ne postoji potreba za vrednovanjem zaključnih zaliha.
- Zatvaranje zaliha može biti vrlo sezonsko i tijekom godine može varirati u količinama. Razmišljam, može se srušiti ili eskalirati status likvidnosti. Ignoriranjem zaključnih zaliha iz izračuna, omjer uklanja ovo pitanje.
- U industriji koja tone, koja općenito može imati vrlo visoku razinu zatvaranja zaliha, ovaj omjer pomoći će u pružanju autentičnijih mogućnosti otplate tvrtke u odnosu na trenutni omjer, uključujući zatvaranje zaliha.
- Zbog glavne baze zaliha, kratkoročna financijska snaga poduzeća može biti precijenjena ako se koristi trenutni omjer. Korištenjem ovog omjera ova se situacija može riješiti i ograničit će tvrtke da dobiju dodatni zajam, čije servisiranje možda neće biti jednostavno kao što se odražava trenutnim omjerom.
Brzi omjer tumačenja
- To je znak solventnosti organizacije i treba ga analizirati tijekom vremena, a također iu okolnostima u kojima tvrtka kontrolira.
- U osnovi, tvrtke bi se trebale usredotočiti na nastavak zadržavanja ovog omjera koji održava odgovarajuću polugu protiv rizika likvidnosti, s obzirom na varijable u određenom sektoru poslovanja, između ostalog.
- Što je poslovno okruženje neizvjesnije, to je veća vjerojatnost da će tvrtke zadržati veće brze omjere. Obrnuto, tamo gdje su novčani tokovi stalni i predvidljivi, tvrtke bi se molile održavati brzi omjer na relativno nižim razinama. U svakom slučaju, tvrtke moraju postići točnu ravnotežu između rizika likvidnosti uzrokovanog niskim omjerom i rizika gubitka uzrokovanog visokim omjerom.
- Omjer kiselina koji je viši od prosjeka u industriji može se savjetovati da tvrtka ulaže previše sredstava u obrtni kapital poduzeća, što bi se moglo profitabilnije koristiti drugdje.
- Ako tvrtka ima dodatni dodatni novac, mogla bi razmotriti ulaganje viška sredstava u nove pothvate. U slučaju da tvrtka nema izbora za ulaganje, bilo bi preporučljivo vratiti višak sredstava dioničarima u obliku isplaćenih dividendi.
- Omjer ispitivanja kiseline, koji je niži od prosjeka u industriji, može sugerirati da tvrtka preuzima veliku količinu rizika ne održavajući odgovarajući štit tekućih resursa. Inače, tvrtka može imati niži omjer zbog boljih uvjeta kreditiranja kod dobavljača od svojih konkurenata.
- Pri tumačenju i analizi omjera kiselina tijekom različitih razdoblja, potrebno je uzeti u obzir sezonske promjene u nekim industrijama koje bi mogle proizvesti taj omjer da bude tradicionalno veći ili niži u određeno doba godine, jer sezonska poduzeća doživljavaju nelegitiman izljev aktivnosti koje dovode do promjena razine tekuće imovine i obveza tijekom vremena.
Analiza brzog omjera
Slijede ilustracije kroz koje se izračunavaju i tumače brzi omjeri.
Primjer 1
Slijede podaci izvučeni iz revidirane evidencije velike industrijske tvrtke. (Iznos u USD)
| Pojedinosti | 2011 | 2012 | 2013. godine | 2014. godine | 2015 |
| Trenutna imovina | 1,10 000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Inventar | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Trenutni dugovi | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 1,00 000 | 1,00 000 |
| Prekoračenje preko banke | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
Pretpostavimo da je kratkotrajna imovina = novac i novčani ekvivalenti + potraživanja na računu + zalihe. Nema ostalih stavki uključenih u tekuću imovinu.
Trebate izračunati brzi omjer i analizirati trend omjera za procjenu kratkoročne likvidnosti i solventnosti tvrtke.
Odgovor na primjer 1.
Izračun brzog omjera tvrtke za sljedeće godine:
(Iznos u USD)
| Pojedinosti | 2011 | 2012 | 2013. godine | 2014. godine | 2015 |
| Tekuća imovina (A) | 1,10 000 | 90.000 | 80.000 | 75.000 | 65.000 |
| Manje: Inventar (B) | 8.000 | 12.000 | 8.000 | 5.000 | 5.000 |
| Brza imovina (C) = (A - B) | 1,02 000 | 78.000 | 72.000 | 70.000 | 60.000 |
| Tekuće obveze (D) | 66.000 | 70.000 | 82.000 | 80.000 | 80.000 |
| Manje: prekoračenje po bankovnom računu (E) | 6.000 | 5.000 | 2.000 | 0 | 0 |
| Kratke obveze (F) = (D - E) | 60.000 | 65.000 | 80.000 | 80.000 | 80.000 |
| Brzi omjer = (C) / (F) | 1.7 | 1.2 | 0,9 | 0,875 | 0,75 |
Iz gore izračunatih podataka analizirali smo da je brzi omjer opao sa 1,7 u 2011. na 0,6 u 2015. To mora značiti da je većina kratkotrajne imovine tijekom određenog vremena zaključana u zalihe. Idealan standardni brzi omjer je 1: 1. To znači da poduzeće nije u stanju podmiriti svoje trenutne tekuće obveze; može dovesti do tehničke solventnosti. Stoga treba poduzeti korake za smanjenje ulaganja u zalihe i vidjeti da je omjer iznad razine 1: 1.
Idealan standardni omjer je 1: 1. To znači da poduzeće nije u mogućnosti podmiriti svoje trenutne tekuće obveze; može dovesti do tehničke solventnosti. Stoga treba poduzeti korake za smanjenje ulaganja u zalihe i vidjeti da je omjer iznad razine 1: 1.
Primjer 2
XYZ Limited pruža vam sljedeće podatke za godinu koja završava 31. ožujka 2015.
- Obrtni kapital = 45.000 USD
- Trenutni omjer = 2,5 Inventar = 40 000 USD
Trebate izračunati i protumačiti brzi omjer.
Odgovor na primjer 2
- Izračun kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza
S obzirom na obrtni kapital iznosi 45.000 USD
Omjer struje = 2,5
= Kratkotrajna imovina / Kratkoročne obveze = 2,5 = Kratkotrajna imovina = 2,5 * Kratkoročne obveze
Dakle, obrtni kapital = Obrtna imovina - Kratkoročne obveze
= 45.000 = 2.5 Tekuće obveze - kratkoročne obveze
= 1,5 * tekuće obveze = 45 000
= tekuće obveze = 45 000 / 1,5 = 30 000
Prema tome, tekuća imovina = 2,5 * tekuće obveze = 2,5 * 30 000 = 75 000
Dakle, tekuća imovina i kratkoročne obveze iznose 75.000, odnosno 30.000 američkih dolara.
- Proračun omjera ispitivanja kiseline
Dati inventar = 40.000 USD
Tekuća imovina = 75 000 USD
Dakle, brza imovina = kratkotrajna imovina - zalihe = 75 000 USD - 40 000 USD = 35 000 USD
Budući da ne postoji prekoračenje po računu, tekuće obveze smatrat će se brzim obvezama.
Dakle, brze obveze = 30.000 USD
Stoga,
Omjer = brza imovina / brze obveze
= 35.000 / 30.000
= 1,167
Kako je izračunati omjer ispitivanja kiseline 1,167, što je više od idealnog omjera 1, to odražava da je tvrtka sposobnija ispuniti svoje obveze putem brze imovine.
Primjer Colgatea
Pogledajmo sada izračune u Colgateu.
Omjer Colgatea relativno je zdrav (između 0,56x - 0,73x). Ovaj test kiseline pokazuje nam sposobnost tvrtke da otplati kratkoročne obveze koristeći potraživanja i gotovinske ekvivalente.
Ispod je brza usporedba omjera Colgate-a i P&G-a protiv Unilevera
izvor: ycharts
U usporedbi s vršnjacima, Colgate ima vrlo zdrav omjer.
Iako Unileverov brzi omjer opada posljednjih 5-6 godina, također primjećujemo da je omjer P&G puno niži od onog u Colgateu.
Microsoft primjer
Kao što je navedeno iz grafikona u nastavku, omjer gotovine Microsofta je niskih 0,110x. Međutim, njegov brzi omjer je ogromnih 2,216x.
izvor: ycharts
Microsoftov brzi omjer prilično je visok, ponajprije zbog kratkoročnih ulaganja od oko 106,73 milijarde dolara! To stavlja Microsoft u vrlo ugodan položaj sa stajališta likvidnosti / solventnosti.
izvor: Microsoft SEC Filings
Video s brzim omjerom
Zaključak
Kao što ovdje napominjemo da tekuća imovina može sadržavati velike količine zaliha, a unaprijed plaćeni troškovi možda neće biti likvidni. Stoga će, uključujući zalihe, takve stavke iskriviti trenutni omjer sa stajališta neposredne likvidnosti. Quick Ratio rješava ovaj problem ne uzimajući u obzir inventar. Razmatra samo najlikvidniju imovinu, uključujući novac i novčane ekvivalente i potraživanja. Omjer koji je veći od prosjeka u industriji može značiti da tvrtka ulaže previše svojih resursa u obrtni kapital poduzeća, što bi drugdje moglo biti isplativije. Međutim, ako je brzi omjer niži od prosjeka u industriji, to sugerira da tvrtka preuzima veliku količinu rizika i da ne održava odgovarajuću likvidnost.