Tržišni vrijednosni papiri na bilanci (definicija, vrste)

Što su tržišne vrijednosnice?

Tržišni vrijednosni papiri su likvidna imovina koja se lako može pretvoriti u gotovinu koja se u glavnici prikazuje u tekućoj imovini u bilanci društva, a čiji glavni primjer uključuju komercijalne zapise, blagajničke zapise, komercijalne zapise i druge različite instrumente tržišta novca .

Te su vrijednosnice važne investicijske klase i omiljene su kod velikih poduzeća. Kao što je navedeno na donjoj slici, Microsoft ima više od 50% ukupne imovine kao kratkoročna ulaganja ili tržišne vrijednosne papire.

Značajke tržišnih vrijednosnih papira

Pa, postoje mnoge značajke tih vrijednosnih papira, ali dvije najvažnije koje ih razlikuju od ostalih istaknute su u nastavku.

# 1 - Vrlo tekućina

  • To je možda najvažnija značajka koju svaki financijski instrument mora imati da bi ih klasificirao kao vrijednosne papire koji se mogu prodati.
  • Te su vrijednosnice vrlo likvidne i mogu se lako pretvoriti u gotovinu u kratkom vremenu i po razumnoj cijeni.
  • Ono što se odnosi na kratko vrijeme ne mora se nigdje definirati, ali prema konvencijama i općeprihvaćenim načelima, to bi trajanje trebalo biti manje od jedne godine.
  • Neki od primjera instrumenata koji pokazuju sljedeće značajke i stoga su klasificirani kao tržišne vrijednosnice su komercijalni zapisi, trezorski zapisi, potraživanja i drugi kratkoročni instrumenti.

# 2 - Lako prenosiv

  • Da bi bile visoko likvidne, ti bi vrijednosni papiri trebali biti lako prenosivi.
  • Visoko likvidna i lako prenosiva obilježja ovih vrijednosnih papira međusobno se nadopunjuju.
  • Takvi su vrijednosni papiri instrumenti koji se lako mogu prenositi na burzi ili na neki drugi način.

Gore navedene dvije značajke mogu se koristiti za klasificiranje bilo kojeg vrijednosnog papira kao tržišnih vrijednosnih papira.

Shvatimo kako se ovo koristi kao alat za klasifikaciju uz pomoć praktične ilustracije.

Primjeri tržišnih vrijednosnih papira

Tvrtka X Inc. ulaže u američke obveznice trezora s rokom dospijeća 30 godina u financijskoj 2016. godini. Financijski kontrolor tvrtke, gospodin Adam Smith, u dilemi je hoće li ta ulaganja biti klasificirana kao ove vrijednosne papire ili ne .

Rješenje - Kao što je gore spomenuto, klasifikacija vrijednosnih papira kao tržišnih vrijednosnih papira mora se prosuđivati ​​na temelju dvije ključne značajke - visoko likvidne i lako prenosive.Klasifikacija takvih vrijednosnih papira ne temelji se na vremenskom trajanju u kojem ga investitori drže. Tržišni vrijednosni papiri na bilanci mogu biti dugoročni ili kratkoročni. Državni vrijednosni papiri uglavnom imaju dugo trajanje dospijeća. Npr. Dospijeće riznice SAD-a može doseći i 30 godina ili čak 28 dana. Vladina sigurnost jedan je od preferiranih načina ulaganja koji koriste mnoge tvrtke iz fortune 500. Iako ove vrijednosnice ne obećavaju vratiti glavnicu investitoru tijekom 30 godina, mogu se relativno brzo prodati na tržištu obveznica. Stoga su visoko likvidni i lako prenosivi. Stoga su klasificirani kao tržišni vrijednosni papiri.

Također, pogledajte dolje primjere Microsofta. Primjećujemo da se ulaganja s dospijećem kraćim od 3 mjeseca klasificiraju kao novčani ekvivalenti, a ona s rokom dospijeća duljim od tri mjeseca i kraćim od jedne godine klasificiraju se kao kratkoročna ulaganja.

izvor: Microsoft

# 3 - Donji povratak

  • Povraćaj bilo koje vrijednosnice izravno je proporcionalan riziku povezanom s njom.
  • Što je veći rizik, veći je i povrat.
  • Budući da su ti vrijednosni papiri visoko likvidni i lako prenosivi, inflacija * i rizik od neplaćanja * povezani s njima vrlo su niski u usporedbi s drugim vrstama vrijednosnih papira.
  • Ulagač mora napraviti kompromis između rizika i povrata prilikom odabira tih vrijednosnih papira.
Različite vrste rizika povezane s bilo kojim vrijednosnim papirima
  • Zadani rizik: Zadani rizik je vjerojatnost da izdavatelj ili zajmoprimac neće moći izvršiti plaćanja po svojim dužničkim obvezama na datum dospijeća.
  • Rizik od kamatnih stopa: Rizik od kamatnih stopa rizik je povezan s instrumentom s fiksnim prinosom poput obveznica, zadužnica čija se vrijednost smanjuje zbog porasta kamatne stope.
  • Ja rizik nflation: Za razliku od kamatni rizik, koji se odnosi samo na fiksne instrumente prihoda. Rizik inflacije utječe na sve vrste vrijednosnih papira. Iako utječe na svako gospodarstvo, to se više vidi u visokoj inflatornoj ekonomiji, gdje razina cijena robe drastično raste svake godine. Porast razine cijena smanjuje vrijednost novca, a smanjena vrijednost novca rezultira smanjenim povratom imovine.

# 4 - Tržišnost

  • Tržišni vrijednosni papiri imaju aktivno tržište na kojem se mogu kupiti i prodati, npr. Londonska burza, New York burza itd.
  • Utrživost je slična likvidnosti, osim što likvidnost znači vremenski okvir u kojem se vrijednosni papir može pretvoriti u novac. Suprotno tome, tržišnost podrazumijeva lakoću s kojom se vrijednosni papiri mogu kupiti i prodati.

Klasifikacija

izvor: Microsoft

Tržišni vrijednosni papiri u bilanci stanja mogu se klasificirati u dvije kategorije:

  1. Vlasničke vrijednosnice: Tržišne vlasničke vrijednosnice vrijednosni su papiri kojima se trguje na burzama. Uobičajena vrsta vlasničkih vrijednosnih papira su vlasničke i povlaštene dionice. Ovaj instrument mora se držati radi trgovanja ili bi trebao biti dostupan za prodaju. Ako se ove vlasničke vrijednosnice steknu radi stjecanja kontrole, tada se te vrijednosnice ne smatraju tržišnim vlasničkim vrijednosnim papirima, već se klasificiraju kao dugoročno ulaganje u bilancu.
  1. Dužnički vrijednosni papiri: Tržišni dužnički vrijednosni papiri su oni dužnički vrijednosni papiri kojima se trguje na tržištu obveznica. Uobičajene vrste dužničkih vrijednosnih papira su obveznice američke vlade, komercijalni zapisi itd. Ti se instrumenti moraju držati radi trgovanja ili bi trebali biti dostupni za prodaju.

Vrste tržišnih vrijednosnih papira

Postoje različite vrste tržišnih vrijednosnih papira. Ovdje se raspravlja o nekim uobičajenim vrijednosnim papirima dostupnim na tržištu.

# 1 - Komercijalni list

  • Komercijalni zapisi su kratkoročni dužnički instrumenti s rokom dospijeća ne većim od 270 dana.
  • Oni su neosigurani dug. Odnosno, oni nisu potpomognuti kolateralom ili, drugim riječima, zajmoprimac ne jamči za plaćanje.
  • Koriste se za kratkoročno financiranje, tj. Koriste se za kupnju zaliha, obrtne imovine i podmirivanja kratkoročnih obveza.
  • Budući da nisu osigurani, izdaju ih velike institucije, a kupuju ih velika i bogata poduzeća.
  • Regulatorna tijela ih ne reguliraju, što ih čini vrlo isplativim sredstvom financiranja. Uvijek se izdaju s popustom od nominalne vrijednosti.

# 2 - Mjenice ili prihvaćanje bankara

  • Prihvaćanje bankara iznos je koji se zajmoprimac posudi uz obećanje da će ga platiti u budućnosti, uz potporu i jamstvo banke.
  • Razlika između komercijalnih zapisa i mjenica je u tome što su mjenice, za razliku od komercijalnih zapisa, osiguran dug.
  • Poput komercijalnih zapisa, to je također kratkoročni financijski instrument koji se obično koristi za kupnju zaliha, tekuće imovine i podmirivanje ostalih kratkoročnih obveza.
  • Prihvaćanja bankara određuju iznos novca, datum dospijeća i ime osobe kojoj treba izvršiti plaćanje.

# 3 - Trezorski zapisi (državni zapisi)

  • Ovi su trezorski zapisi kratkoročni vrijednosni papiri s dospijećem kraćim od jedne godine.
  • Na tržištu se mogu naći različite kategorije državnih zapisa s rokom dospijeća od tri mjeseca, šest mjeseci i godinu dana.
  • Jedna od značajki državnih zapisa, koja ih čini popularnima među zajedničkim investitorima, jest da se ne izdaju u velikim apoenima.
  • Izdaju se u apoenima od 1000 $, 5000 $, 10 000 $ itd.
  • Poput komercijalnih zapisa, izdaju se s popustom, a ulagači dobivaju nominalnu vrijednost po dospijeću.

Da bismo razumjeli kako se izračunavaju popust i povrat, pogledajmo donju ilustraciju.

Američka vlada izdala je novčanicu u nominalnoj vrijednosti 10.000 USD; dospijeća šest mjeseci na 9800 dolara.

  • U ovom će slučaju investitor morati platiti 9800 američkih dolara za kupnju trezorske menice. Na kraju šest mjeseci, investitor može Vladu prodati natrag u iznosu od 10.000 USD. Tako zarađujući sebe
  • 200 dolara, što je diskontna stopa ili kamatna stopa koja se zarađuje držanjem državne blagajne. Stoga se kaže da se državni zapisi uvijek izdaju s popustom.

# 4 - Potvrde o depozitima

  • Oni su slični štednim računima.
  • Izdaje se umjesto novca koji je deponiran u banci na određeno vrijeme.
  • To su instrumenti o kojima se može pregovarati i stoga ih je lako prenositi.
  • Razdoblje dospijeća potvrde o depozitima varira od sedam dana do jedne godine kod komercijalnih banaka i od jedne do tri godine kod financijskih institucija.

Zašto korporacije kupuju vrijednosne papire s niskim prinosom?

Prije nego što odgovorimo na to pitanje, pogledajmo još jedan primjer tržišnih vrijednosnih papira. Koliku količinu tržišnog osiguranja ima tvrtka Apple? Apple, najcjenjenija tvrtka s Wall Streeta, održava veliku hrpu tih vrijednosnih papira.

Na stranici 49 godišnjeg izvješća tvrtke Apple Inc. za 2015. godinu dostupni su sljedeći detalji o njezinim tržišnim vrijednosnim papirima.

Godišnje izvješće Apple Inc. za godinu završenu 2015

PojedinostiKratkoročni vrijednosni papiri (iznos u 000 ′ milijuna)Dugoročne vrijednosnice (iznos u 000 ′ milijuna)
Investicijski fondovi 1.628         -
Vrijednosni papiri američke riznice 3,498 31.584
Vrijednosnice američkih agencija    767   4.270
Nevladine vrijednosnice    135   6.056
Potvrde o položenju  1.405      877
Komercijalni list  1.035      -
Korporacije vrijednosni papiri11.948104.214
Općinske vrijednosnice       48       904
Hipoteka i vrijednosni papiri osigurani imovinom       1716.160
Ukupno20.481 USD164.065 dolara

Izvor: Apple godišnje izvješće

Ukupan iznos tih vrijednosnih papira (kratkoročnih i dugoročnih) koje Apple posjeduje premašuje 184 milijarde USD, dok su gotovina i gotovinski ekvivalenti oskudnih 21 milijardu USD. Neka od vitalnih opažanja koja se mogu izvesti promatrajući gornje podatke su sljedeća -:

  • Apple drži daleko više svog bogatstva tržišnim vrijednosnim papirima (184 milijarde dolara) nego što ih ima u novcu (21 milijarda dolara). Razlog je očit jer novac ne donosi povrat, bolje je držati sredstva u obliku takvih vrijednosnih papira koji nude povrat s minimalnim rizikom.
  • Ne drži sve svoje vrijednosne papire samo u jednom instrumentu. Ipak, distribuirao ga je u razne vrste tržišnih vrijednosnih papira poput uzajamnih fondova, vrijednosnih papira američke riznice, komercijalnih zapisa, korporativnih vrijednosnih papira itd. Razlog takve distribucije je diverzifikacija rizika povezanog s držanjem takvih vrijednosnih papira.
  • Među različitim vrstama tržišnih vrijednosnih papira, Apple je uložio više od polovice svojih sredstava u korporacijske vrijednosne papire (104 + 11 = 125 milijardi dolara). Tržišne vrijednosnice u bilanci značajno se razlikuju u svom riziku i profilu povrata. Depoziti na potvrdama, američki državni vrijednosni papiri i komercijalni zapisi nose mali rizik s malim prinosima. S druge strane, uzajamni fondovi i korporacijske vrijednosnice nude veće prinose s većim rizikom. Mogući razlog da Apple drži više od polovice svojih tržišnih sigurnosnih fondova u depozitima poduzeća mogao bi biti veći apetit.

Zašto investirati u tržišne vrijednosne papire?

Vratimo se sada gore postavljenom pitanju. Gotovo svaka tvrtka uložit će određenu količinu sredstava u tržišne vrijednosne papire. Široki razlozi za ulaganje u tržišnu sigurnost kako slijedi -:

  1. Zamjena za gotov novac - Izvrsna su zamjena za gotovinu i bankovna stanja. Neaktivni novac ne raste jer se zadržavanjem ne prima povrat. S druge strane, bankovno stanje nudi samo oskudan povrat. Dok takvi vrijednosni papiri ne nude samo odgovarajući povrat, već zadržavaju i koristi povezane s držanjem novca jer su vrlo likvidni i lako prenosivi.
  2. Otplata kratkoročnih obveza - Svaka tvrtka ima obveze koje se dalje dijele na kratkoročne i dugoročne obveze. Dugoročne obveze otplaćuju se tijekom dužeg razdoblja, koje obično traje više od jedne godine. Za usporedbu, kratkoročne obveze trebaju se platiti u roku od jedne godine. Troškovi bonusa, troškovi poreza na dobit itd. Neki su od primjera kratkotrajne obveze. Te su vrijednosnice najbolji način plaćanja kratkoročnih obveza jer su visoko likvidne, a u međuvremenu tvrtki donose i dodatni prihod u obliku kamata i dividendi.
  3. Regulatorni zahtjev - Da bi prikupili sredstva i zajmove od financijskih institucija, poduzeća moraju slijediti posebne smjernice i pravila poznata kao zavjeti koji štite interes zajmodavaca. Zajmoprimac i zajmodavac dogovaraju se o tim ugovorima i navedeni su u svakom ugovoru o zajmu. Ugovori o dugu često su u obliku omjera koje dužnik mora održavati tijekom razdoblja zajma. Ti se omjeri uglavnom bave likvidnošću i dugoročnom sposobnošću solventnosti poduzeća. Održavanje ovih tržišnih vrijednosnih papira pomaže u postizanju omjera solventnosti, jer se većina tržišnih vrijednosnih papira smatra tekućom imovinom. Stoga će veći broj takvih vrijednosnih papira biti veći trenutni omjer i omjer likvidnosti. (također, analiza omjera plaćanja)

Zaključak

Sve gore navedene značajke i prednosti tržišnih vrijednosnih papira u bilanci učinile su ih prilično popularnim sredstvom financijskog instrumenta. Gotovo svaka tvrtka posjeduje određenu količinu tržišnih vrijednosnih papira. Konkretni razlog njihovog držanja značajno ovisi o solventnosti i financijskom stanju tvrtke. Unatoč mnogim prednostima, postoje određena ograničenja poput niskog povrata, rizika neplaćanja i rizika inflacije povezanih s tržišnim vrijednosnim papirima. Društvo ih drži u svrhu trgovanja ili u svrhu likvidnosti. Općenito se zadržavaju do razdoblja zrelosti. Ipak, tvrtka ih može prodati prije isteka roka dospijeća iz strateških razloga, uključujući, ali ne ograničavajući se na, predviđanje pogoršanja kreditnog stanja i upravljanje trajanjem.

Korisni postovi

Original text


  • Značenje zaliha sirovina
  • Dionički kapital sastoji se od
  • <