Indeks rentabilnosti (značenje, primjer) | Kako protumačiti?

Što je indeks profitabilnosti?

Indeks profitabilnosti prikazuje odnos između budućih novčanih tokova i početnih ulaganja u tvrtki, izračunavanjem omjera i analizom održivosti projekta, a izračunava se s jedinicom plus dijeljenjem sadašnje vrijednosti novčanih tokova s ​​početnim ulaganjem, a poznat je i kao omjer ulaganja u dobit kao analizira dobit od projekta.I

Formula

Formula 1 -

Indeks profitabilnosti = sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova / potrebna početna ulaganja

Formula izgleda vrlo jednostavno. Sve što trebate jest saznati sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova, a zatim je podijeliti početnim ulaganjem u projekt.

Međutim, postoji još jedan način na koji možemo izraziti PI, a to je kroz neto sadašnju vrijednost. NPV metoda je također dobra mjera za razmatranje je li neko ulaganje isplativo ili ne. Ali u ovom je slučaju ideja pronaći omjer, a ne iznos.

Formula # 2

Pogledajmo PI izražen kroz neto sadašnju vrijednost -

Indeks profitabilnosti = 1 + (neto sadašnja vrijednost / potrebna početna investicija)

Ako usporedimo obje ove formule, obje će dati isti rezultat. Ali to su samo različiti načini gledanja na PI

Kako protumačiti indeks profitabilnosti?

  • Ako je indeks veći od 1, tada je ulaganje vrijedno jer tada možete zaraditi više nego što ulažete. Dakle, ako pronađete bilo kakvu investiciju čiji je PI veći od 1, samo naprijed i uložite u nju.
  • Ako je indeks manji od 1, onda je bolje odstupiti i potražiti druge mogućnosti. Jer kada je PI manji od 1, to znači da ne biste vratili novac koji biste uložili. Zašto se uopće truditi investirati?
  • Ako je indeks jednak 1 , onda je to ravnodušan ili neutralan projekt. U projekt ne biste trebali ulagati sve dok ga ne smatrate boljim od ostalih projekata dostupnih u tom razdoblju. Ako smatrate da je PI svih ostalih projekata negativan, razmislite o ulaganju u ovaj projekt.

Izračunajte indeks profitabilnosti

Primjer # 1

N Enterprise je odlučio uložiti u projekt za koji bi početno ulaganje bilo 100 milijuna USD. Dok razmišljaju je li dobro ulagati u njih, otkrili su da je sadašnja vrijednost budućeg novčanog toka ovog projekta 130 milijuna. Je li uopće dobar projekt za investiranje? Izračunajte indeks profitabilnosti da to dokažete.

  • PI = Sadašnja vrijednost budućeg novčanog toka / potrebno početno ulaganje
  • PI = 130 milijuna američkih dolara / 100 milijuna američkih dolara
  • PI = 1,3

Za izračun indeksa profitabilnosti upotrijebit ćemo drugu metodu.

  • PI formula = 1 + (neto sadašnja vrijednost / potrebno početno ulaganje)
  • PI = 1 + [(Sadašnja vrijednost budućeg novčanog toka - Sadašnja vrijednost novčanog odljeva) / potrebno početno ulaganje]
  • PI = 1 + [(130 milijuna USD - 100 milijuna USD) / 100 milijuna USD]
  • PI = 1 + [30 milijuna USD / 100 milijuna USD]
  • PI = 1 + 0,3
  • PI = 1,3

Dakle, na oba načina, PI je 1,3. To znači da je sjajan pothvat za ulaganje. Ali tvrtka također mora razmotriti i druge projekte u kojima je PI veći od 1,3. U tom bi slučaju tvrtka trebala ulagati u projekt koji ima više PI od ovog određenog projekta.

Primjer # 2

Recimo da tvrtka ABC ulaže u novi projekt. Njihovo početno ulaganje je 10000 USD. A evo i novčanog priljeva za sljedećih 5 godina -

  • Moramo izračunati indeks profitabilnosti i otkriti je li ovaj projekt vrijedan njihovog ulaganja ili ne.
  • Dakle, sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova možemo saznati na dva načina. Prvo, možemo izračunati zbrajanjem svih sadašnjih vrijednosti budućih novčanih tokova, a drugo, relativno lakši način je saznati diskontirani novčani tok svake godine.

Dakle, mi ćemo uzeti drugi pristup i gornjoj izjavi dodati još jedan stupac, a to će biti diskontirani novčani tokovi -

Sad se možda pitate kako smo dobili ove brojke ispod glave diskontiranih novčanih tokova. Jednostavno smo uzeli odvojene sadašnje vrijednosti budućih novčanih tokova. Primjerice, u prvoj godini budući novčani tijek iznosi 2000 USD, trošak kapitala je 10%, a broj godine 1. Dakle, izračun bi bio ovako -

  • PV = FV / (1 + i) ^ 1
  • PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
  • PV = 4000 / 1,1
  • PV = 3636,36

Otkrili smo sve gore diskontirane novčane tokove koristeći istu metodu. Zbog povećanja broja godina promijenili su se samo troškovi kapitala.

Sada bismo napravili izračun indeksa profitabilnosti

Sad stavljajući vrijednosti u PI formulu, dobivamo -

PI Formula = PV budućih novčanih tokova / potrebno početno ulaganje

Koristit ćemo i metodu NPV da bismo to ilustrirali kako bismo mogli razumjeti jesmo li donijeli pravi zaključak ili ne, a također ćemo upoznati kako izračunati NPV.

Da bismo izračunali NPV, sve što trebamo učiniti je zbrojiti sve diskontirane novčane tokove i zatim odbiti potrebno početno ulaganje.

Dakle, NPV u ovom slučaju bio bi = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.

Koristeći NPV metodu, sada bismo izračunali indeks profitabilnosti (PI) -

  • PI formula = 1 + NPV / potrebno početno ulaganje
  • PI = 1 + 1277,63 / 5000
  • PI = 1 + 0,26
  • PI = 1,26

Iz gornjeg izračuna možemo doći do zaključka da bi tvrtka ABC trebala ulagati u projekt jer je PI veći od 1.

Ograničenja

Čak i ako se PI široko koristi za provođenje analiza troškova i koristi, PI nije bez demerita. Kako svaka dobra strana ima svoja ograničenja, tako i PI ima nekoliko ograničenja.

  • Prva je procjena budućih novčanih tokova. Kako prognoze nisu uvijek točne, uvijek postoje šanse da se očekivani budući novčani tokovi mogu drastično razlikovati u predviđanju nego u stvarnosti.
  • PI dva projekta mogu biti slični, čak i ako su početno ulaganje i povrat potpuno različiti. Dakle, u tom je slučaju najbolja metoda za prosudbu treba li ulagati u projekt ili ne, metoda neto sadašnje vrijednosti (NPV).

U konačnoj analizi

PI je sjajna metrika za upotrebu kada trebate odlučiti trebate li u nešto uložiti ili ne. Ako imate tvrtku i imate ograničen proračun, ovaj će vam mjerni podatak pomoći da odlučite biste li trebali razmotriti ulaganje u novi projekt ili ne.

Preporuči članak

Ovo je vodič za indeks profitabilnosti i njegovu definiciju. Ovdje ćemo pogledati kako protumačiti indeks profitabilnosti zajedno sa praktičnim primjerima projekata. Iz sljedećih članaka o korporativnim financijama možete saznati više -

Original text

Contribute a better translation
  • INDEKS Formula
  • Formula indeksa profitabilnosti
  • Točka rentabilnosti
  • MIRR u Excelu
    • <