Što je likvidnost?
Likvidnost pokazuje lakoću pretvaranja imovine ili vrijednosnih papira tvrtke u gotovinu, tj. Koliko brzo društvo može kupiti ili prodati imovinu ili vrijednosne papire na tržištu. Likvidnost je sposobnost poduzeća da tekuće obveze otplati tekućom imovinom koju posjeduje. Prije ulaganja velike svote u bilo koje ulaganje, svaka tvrtka mora sagledati svoju likvidnost kako bi to mogla osigurati čak i nakon ulaganja u projekt.
Primjer
Pogledajmo prvo bilancu. A onda ćemo razgovarati o likvidnosti.
Bilans stanja tvrtke MNC
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Imovina | |
| Unovčiti | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Unaprijed plaćeni troškovi | 15.000 |
| Zalihe | 10.000 |
| Dužnik | 20.000 |
| Ulaganja | 100.000 |
| Oprema | 50.000 |
| Postrojenja i strojevi | 45.000 |
| Ukupna imovina | 320.000 |
| Obveze | |
| Nepodmireni troškovi | 15.000 |
| Povjerilac | 25.000 |
| Dugoročni dug | 50.000 |
| Ukupne obveze | 90.000 |
| Dionički kapital | |
| Dionički kapital | 210.000 |
| Zadržana zarada | 20.000 |
| Ukupni kapital dioničara | 230.000 |
| Ukupne obveze i kapital dioničara | 320.000 |
Iz gore danih podataka saznajte likvidnost poduzeća.
U ovom je primjeru sve dato. Moramo otkriti koji su kratkoročne obveze, a koji obrtna imovina.
- Te imovine nazivamo tekućom imovinom koja se lako može pretvoriti u novac. U ovom primjeru imamo gotovinu, banke, unaprijed plaćene troškove, zalihe i dužnike.
- Tekuće obveze su one koje se lako mogu otplatiti. U ovom primjeru imamo nepodmirene troškove i vjerovnike.
Kako smo identificirali tekuću imovinu i tekuće obveze, izračunajmo najprije trenutni omjer, a zatim ćemo izračunati omjer kiselinskog testa ili brzi omjer.
Trenutni omjer
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Trenutna imovina | |
| Unovčiti | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Unaprijed plaćeni troškovi | 15.000 |
| Zalihe | 10.000 |
| Dužnik | 20.000 |
| Ukupna kratkotrajna imovina | 125.000 |
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Trenutni dugovi | |
| Nepodmireni troškovi | 15.000 |
| Povjerilac | 25.000 |
| Ukupne tekuće obveze | 40.000 |
Dakle, trenutni omjer bio bi sljedeći -
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Ukupna kratkotrajna imovina (A) | 125.000 |
| Ukupne tekuće obveze (B) | 40.000 |
| Omjer struje (A / B) | 3.125 |
- Iz trenutnog omjera jasno je da ako MNC tvrtka želi ulagati u novi projekt, može (naravno, postoje i drugi čimbenici koje treba razmotriti) bez žrtvovanja svoje likvidnosti.
- U idealnom slučaju, trenutni omjer 2: 1 (što znači 2) naziva se izvrsnim za tvrtku. Ovdje je trenutni omjer 3,125: 1 000 (što znači 3,125). To znači da je likvidnost ove tvrtke prilično dobra.
Sada ćemo pogledati rezultat brzog omjera.
Brzi omjer / Omjer ispitivanja kiseline
Jedina razlika između brzog omjera i tekućeg omjera je u brzom omjeru, mi ne smatramo "zalihama" u kratkotrajnoj imovini.
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Trenutna imovina | |
| Unovčiti | 45.000 |
| Banka | 35.000 |
| Unaprijed plaćeni troškovi | 15.000 |
| Zalihe | Nula |
| Dužnik | 20.000 |
| Ukupna kratkotrajna imovina | 115.000 |
Ukupne tekuće obveze ostale bi iste, tj. 40.000 USD.
Tako bi brzi omjer bio sljedeći -
| 2016. (u američkim dolarima) | |
| Ukupna kratkotrajna imovina (A) | 115.000 |
| Ukupne tekuće obveze (B) | 40.000 |
| Omjer struje (A / B) | 2.875 |
Iz izračuna je jasno da je čak i brzi omjer tvrtke MNC prilično dobar.
Likvidnost - Colgate protiv Procter & Gamble protiv Unilevera
Usporedimo sada položaj likvidnosti Colgatea prema P&G i Unilevera. Za to se oslanjamo na dva omjera - trenutni omjer i brzi omjer
Trenutni omjer
Ispod je grafikon koji prikazuje trenutne omjere Colgate, P&G i Unilever.
- Primjećujemo da se Colgateov trenutni omjer povećavao u posljednje 3-4 godine i trenutno iznosi 1,361.
- Trenutni omjer P&G smanjio se u posljednjih godinu dana i iznosi 0,877
- Trenutni omjer Unilevera je najniži u usporedbi s Colgateom i P&G-om i trenutno iznosi 0,733x
Odozgo možemo zaključiti da kada usporedimo tri, Colgate ima najbolju poziciju likvidnosti, dok je trenutni omjer Unilevera u teškoj situaciji.
Brzi omjer
Grafikon u nastavku prikazuje brzi omjer tri tvrtke.
Primjećujemo da je Colgateova likvidnost najbolje smještena jer je njen brzi omjer 0,885, dok je Unileverova likvidnost u teškom položaju sa svojim brzim omjerom 0,382.
Zaključak
Dakle, sve što investitor (tvrtka) mora učiniti prije ulaganja jest osigurati da ima dovoljno novca ili tekuće imovine za podmirivanje tekućih obveza. Ako se to ne čini mogućim, poduzeće može brzo otvoriti svoju bilancu, izračunati tekuću imovinu i tekuće obveze te izračunati trenutni omjer i brzi omjer. Ako vide da su omjeri veći od 1,5-2, tada je tvrtka u dobrom položaju, barem sa stajališta likvidnosti.
Jedna riječ opreza ovdje - čak i ako je likvidnost dobra; to ne znači da u projekt mogu uložiti puno novca. Moraju napraviti NPV ili druge izračune kako bi znali je li ulaganje dobra ideja ili ne.