Što je formula omjera PEG?
Pojam "PEG omjer" ili omjer cijene i zarade prema rastu odnosi se na metodu vrednovanja dionica koja se temelji na potencijalu rasta zarade tvrtke. Formula za omjer PEG dobivena je dijeljenjem omjera cijene i zarade dionice (P / E) sa stopom rasta njezine zarade za određeno vremensko razdoblje.
Formula omjera PEG može se izraziti na sljedeći način,
Formula omjera PEG = Omjer P / E / Stopa rasta zarade
gdje,
Omjer P / E = Cijena dionice / Zarada po dionici
Postoje dvije metode izračuna PEG omjera i to su:
- Naprijed PEG
- Zaostali PEG
Proslijedi PEG: U ovoj se metodi stopa rasta zarade određuje na temelju godišnjih stopa budućeg rasta za određeno vremensko razdoblje, obično razdoblje do pet godina.
Zaostali PEG: U ovoj se metodi stopa rasta zarade određuje na temelju pratećih stopa rasta dionica. Izvori takve stope rasta mogu biti iz prethodnih 12 mjeseci, prošle fiskalne godine ili neke vrste višegodišnjeg povijesnog prosjeka.
Obrazloženje
Izračun formule omjera PEG jednostavno se vrši pomoću sljedeća četiri koraka:
Korak 1: Prvo odredite trenutnu cijenu dionica tvrtke s tržišta dionica.
Korak 2: Zatim odredite neto dobit tvrtke iz računa dobiti i gubitka. Zatim, shvatite dio dobiti koji ide dioničarima nakon odbitka preferencijalnih dividendi. Sada dio neto dobiti podijelite s nepodmirenim br. dionica kako bi se došlo do zarade po dionici ili EPS-u.
EPS = (neto dobit - povlaštene dividende) / broj nepodmirenih vlasničkih udjela
Korak 3: Zatim podijelite trenutnu cijenu dionica tvrtke s njezinom zaradom po dionici da biste izračunali omjer P / E.
Korak 4: Dalje, odredite buduću stopu rasta zarade na temelju financijske projekcije tvrtke prema metodi omjera PEG prosljeđivanja. Financijska projekcija priprema se na temelju planova specifičnih za tvrtku i budućih potencijala za rast industrije i tržišta u cjelini. S druge strane, omjer PEG-a može se izvesti korištenjem prošlih performansi tvrtke prema pratećem omjeru PEG-a.
Korak 5: Konačno, formula za izračun omjera PEG izvedena je dijeljenjem omjera P / E sa stopom rasta njegove zarade za određeno vremensko razdoblje, kao što je prikazano u nastavku.
Omjer PEG = omjer P / E / stopa rasta zarade
Primjer formule omjera PEG (s Excel predloškom)
Pogledajmo nekoliko jednostavnih primjera PEG Ratio Formule da bismo je bolje razumjeli.
Ovaj PEG Ratio Formula Excel Predložak možete preuzeti ovdje - PEG Ratio Formula Excel Predložak
Uzmimo primjer tvrtke ABZ Ltd koja se bavi proizvodnjom mobilnih telefona. Tvrtka je svjedočila strahovitoj promjeni tržišnog potencijala lansiranjem svog novog proizvoda, i kao takav, očekuje se da će budući rast biti veći nego u prošlosti. Dionice tvrtke trenutno se trguju po cijeni od 65 dolara po dionici.
Ispod su dati podaci za izračun prosljeđivačkog omjera PEG i pratećeg omjera PEG tvrtke ABZ Ltd
Omjer P / E
Stoga će izračun omjera P / E biti sljedeći
Omjer P / E = Trenutna cijena / EPS za FG18 = 65 USD / 3,6 USD
Omjer P / E = 18,00
Praćenje stope rasta zarade
Stoga se stopa rasta zarade za sljedećih pet godina može izračunati kao,
Stopa rasta zarade za zadnjih pet godina = (EPS za FG18 / EPS za FG14) 1/4 -
= (3.610 USD / 3.000 USD) 1/4 -
Stopa rasta zaostale zarade = 4,74%
Konačni omjer PEG-a
Stoga će izračun omjera pratećeg PEG-a biti sljedeći,
Konačni omjer PEG = 18,00 / 4,74
Omjer zadnjeg PEG-a = 3,80
Terminska stopa rasta zarade
Stoga će izračun stope rasta zarade za sljedećih pet godina biti sljedeći
Stopa rasta zarade za sljedećih pet godina = (EPS za FG23P / EPS za FG18) 1/5 - 1
= (6.078 USD / 3.610 USD) 1/5 -
Stopa rasta terminske zarade = 10,98%
Omjer naprijed PEG
Stoga će izračun omjera PEG-a prema naprijed biti sljedeći,
Prema tome, omjer PEG prema naprijed = 18,00 / 10,98
Omjer PEG-a prema naprijed = 1,64
Stoga se može vidjeti da se očekuje da će se omjer PEG-a poboljšati u narednim godinama, što je dobar pokazatelj za tvrtku.
Relevantnost i upotreba
Vrlo je važno razumjeti koncept omjera PEG, jer investitor koristi taj omjer za analizu potencijala za zaradu dionica. Dionica s niskim omjerom P / E može se činiti dobrom kupnjom, ali uzimajući u obzir stopu rasta tvrtke kako bi se izvukao PEG omjer dionica, priča bi se mogla puno promijeniti. Uz to, niži omjer PEG ukazuje na to da dionice mogu biti podcijenjene s obzirom na rezultate zarade. Stupanj varijacije (širenje precijenjenih ili podcijenjenih dionica) omjera PEG-a razlikuje se u industriji i u različitim vrstama poduzeća.
Međutim, postoji široko pravilo da je poželjno da PEG omjer bude manji od jednog. Nadalje, točnost omjera PEG jednako je dobra kao i korišteni ulazi, pa treba biti oprezan pri korištenju ulaznih podataka. Na primjer, upotreba povijesnih stopa rasta može na kraju pružiti netočan omjer PEG ako će potencijal budućeg rasta vjerojatno odstupati od povijesnih stopa rasta. Slijedom toga, metode izračuna pomoću budućeg rasta i povijesnog rasta razlikuju se pojmovima "prosli PEG" odnosno "prateći PEG".