Što je Delta Formula?
Delta formula je vrsta omjera koji uspoređuje promjene cijene sredstva s odgovarajućim promjenama cijene u osnovi. Brojilac je promjena cijene sredstva koja odražava kako se sredstvo promijenilo od njegove posljednje cijene. Sredstvo može biti bilo koji derivat poput call opcije ili put opcije. Ove opcije imaju temelj dionica i to je ključni aspekt koji utječe na cijene ove imovine. Na tržištima kapitala ova se delta naziva i omjer živice.
Formula za Delta je:
Delta = Promjena cijene imovine / promjena cijene temeljnog kapitala
Međutim, čak se i Black and Scholesov model koristi za određivanje vrijednosti delte tamo gdje u njoj postoji varijabla koja je N (d1) koja se može izračunati pomoću računalnog softvera.
Primjeri Delta formule (s Excel predloškom)
Pogledajmo nekoliko jednostavnih do naprednih primjera delta jednadžbe kako bismo je bolje razumjeli.
Ovaj predložak Delta Formule Excel možete preuzeti ovdje - Delta Formula Excel PredložakDelta Formula Primjer # 1
Pretpostavimo da je promjena cijene imovine 0,6733, a promjena cijene temeljne imovine 0,7788. Trebate izračunati deltu.
Riješenje:
Dobivaju se i brojke koje se mijenjaju u cijeni imovine koja iznosi 0,6733 i promjena cijene osnovnog sredstva koja iznosi 0,7788, stoga možemo koristiti gornju jednadžbu za izračunavanje delte.
Koristite dolje navedene podatke za izračun delte
Izračun delte je kako slijedi,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta će biti -
Delta = 0,8645
Stoga će Delta biti 0,8645
Delta Formula Primjer # 2
Dionice ABC-a bile su na popisu nekoliko godina, ali su po prirodi ostale prilično nestabilne. Trgovci i investitori trpe gubitke na dionicama zbog neprirodnog kretanja cijena. Dionice su sada uvrštene na listu već pet godina i sada ispunjavaju uvjete za ulazak na tržište derivata. John već drži poziciju ove dionice u svom portfelju.
Trenutna cijena dionice je 88,92 dolara, a call cijena štrajk cijene 87,95 dolara trguje se po 1,35 dolara kojemu je istekao mjesec dana. John želi zaštititi svoj položaj i stoga želi izračunati deltu za ovu dionicu. Sljedećeg dana trgovanja primijetio je da se cijena dionice spustila na 87,98 dolara, pa je cijena opcije poziva lagano pala na 1,31 dolara.
Na temelju danih podataka morate izračunati deltu koja će biti osnova za omjer zaštite za trgovca.
Riješenje:
Koristite dolje navedene podatke za izračun delte
Izračun delte je kako slijedi,
Ovdje je imovina call opcija i ona je temelj njezine dionice. Dakle, prvo ćemo saznati promjene u cijeni sredstva što je promjena cijene call opcije koja će biti 1,35 USD manje 1,31 USD što je jednako 0,04 USD, a sada bi promjena temeljne cijene bila 88,92 USD manje 87,98 USD što će jednako 0,94 dolara.
Gornju jednadžbu možemo koristiti za izračunavanje delte (gruba slika, istinita brojka može se dobiti kroz druge složene modele kao što su Black i Scholes)
Delta = 0,04 dolara 00 / 0,9400 američkih dolara
Delta će biti -
Delta = 0,0426 USD
Stoga će Delta iznositi 0,0426 USD.
Delta Formula Primjer # 3
JP Morgan jedna je od najvećih investicijskih banaka u Sjedinjenim Američkim Državama. Imaju više dionica, obveznica i pozicija derivata koji sjede u njihovoj bilanci. Jedna od takvih pozicija je na dionicama WMD-a koje se trguju po cijeni od 52,67 dolara. Tvrtka je dugo izložena ovoj dionici. Sljedeći dan trgovanja dionica trguje na 51,78 dolara. Trgovac koji djeluje u ime tvrtke stavio je opciju koja će zaštititi gubitke.
Udarna cijena prodajne opcije iznosi 54,23 USD, a kada se trenutno trguje na 3,92 USD. Cijena put opcije zatvorila se jučer 3,75 USD. Trgovac želi znati grubu deltu i traži od vas da izračunate deltu put opcije WMD.
Riješenje:
Koristite dolje navedene podatke za izračun delte
Izračun delte je kako slijedi,
Ovdje je sredstvo prodajna opcija, a temelj je njezine dionice. Dakle, prvo ćemo saznati promjene u cijeni imovine što je promjena cijene put opcije koja će biti 3,75 USD manje od 3,92 USD što je jednako -0,17 USD, a sada bi promjena temeljne cijene bila manja za 52,67 USD 51,78 USD, što će biti jednako 0,99 USD.
Gornju jednadžbu možemo koristiti za izračunavanje delte (gruba slika, stvarna brojka može se dobiti kroz druge složene modele kao što su Black i Scholes)
Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $
Delta će biti -
Delta = $ - 0,2125
Stoga će Delta iznositi -0,2125 USD.
Delta Formula Kalkulator
Možete koristiti sljedeći kalkulator delta formule.
| Promjena cijene imovine | |
| Promjena cijene temeljnog sloja | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Relevantnost i namjene
Delta je vitalni izračun (uglavnom se radi pomoću softvera), jer je to jedan od ključnih razloga što se cijene opcije kreću u određenom smjeru, a ovo je pokazatelj kako investirati. Ponašanje delta put opcije i call opcije može biti uvelike predvidljivo i može biti vrlo korisno trgovcima, menadžerima portfelja, individualnim investitorima i menadžerima hedge fondova.