Označavanje tržišnog značenja
Označavanje na tržištu (MTM) znači vrednovanje vrijednosnog papira prema trenutnoj cijeni trgovanja i stoga rezultira dnevnim podmirivanjem dobiti i gubitaka od strane trgovaca uslijed promjena njegove tržišne vrijednosti.
- Ako na određeni dan trgovanja vrijednost vrijednosnog papira poraste, trgovac koji zauzima dugu poziciju (kupac) prikupit će novac jednak promjeni vrijednosti vrijednosnog papira od trgovca koji drži kratku poziciju (prodavača).
- S druge strane, ako vrijednost vrijednosnog papira padne, trgovac koji prodaje će naplatiti novac od kupca. Novac je jednak promjeni vrijednosti vrijednosnog papira. Treba napomenuti da se vrijednost po dospijeću ne mijenja puno. Međutim, stranke uključene u ugovor međusobno isplate dobitke i gubitke na kraju svakog trgovačkog dana.
Koraci za izračunavanje marke na tržište u budućnosti
Označavanje za tržište terminskim ugovorima uključuje ispod 2 koraka:
Korak 1 - Određivanje cijene poravnanja
- Razna imovina imat će različite načine određivanja cijene namire, ali općenito će uključivati prosječno određenu cijenu za taj dan. Unutar toga se uzima u obzir posljednjih nekoliko transakcija u danu, jer on predstavlja značajne dnevne aktivnosti.
- Cijena zatvaranja se ne smatra jer njome mogu manipulirati nesavjesni trgovci kako bi odbacili cijene u određenom smjeru. Prosječna cijena pomaže u smanjenju vjerojatnosti takvih manipulacija.
Korak 2 - Ostvarivanje dobiti / gubitka
- Ostvarivanje dobiti i gubitka ovisi o prosječnoj cijeni koja je uzeta za cijenu namire i unaprijed dogovorenoj ugovornoj cijeni
Primjer označavanja tržišnim kalkulacijama u terminskim ugovorima
Primjer # 1
Pretpostavimo da dvije strane sklapaju terminski ugovor koji uključuje 30 bala pamuka po cijeni od 150 dolara po balama sa rokom dospijeća od 6 mjeseci. Vrijednost osiguranja iznosi 4.500 američkih dolara [30 * 150]. Na kraju sljedećeg trgovačkog dana cijena bale porasla je na 155 dolara. Trgovac na dugoj poziciji naplatit će 150 dolara od trgovca na kratkoj poziciji [155 - 150 USD] * 30 bala za ovaj određeni dan.
S druge strane, ako marka na tržišnoj cijeni za svaku balu padne na 145 USD, trgovac na kratkoj poziciji od te razine od 150 USD sakuplja trgovac na dugoj poziciji za taj određeni dan.
Iz perspektive vođenja poslovnih knjiga, svi dobici bi se smatrali 'ostalim sveobuhvatnim prihodima' u odjeljku Kapital bilance. Na imovinskoj strani Bilance, račun tržišnih vrijednosnih papira također će se povećati za isti iznos.
Gubici će se evidentirati kao 'nerealizirani gubitak' u računu dobiti i gubitka. Tržišni račun vrijednosnih papira također bi se smanjio za taj iznos.
Primjer # 2
Razmotrimo primjer u kojem poljoprivrednik koji uzgaja jabuke očekuje rast cijena robe. Poljoprivrednik 21. srpnja razmišlja o zauzimanju duge pozicije u 20 ugovora o jabukama. Dalje, pod pretpostavkom da svaki ugovor predstavlja 100 bušela, farmer ide protiv porasta cijene od 2000 buhela jabuke [20 * 1.000].
Recimo, ako je marka na tržišnoj cijeni jednog ugovora 21. srpnja 6,00 američkih dolara, na račun poljoprivrednika pripast će 6,00 američkih dolara * 2.000 bušela = 12.000 američkih dolara. Sad, ovisno o svakodnevnoj promjeni cijene, poljoprivrednik bi ili stvorio osnovu dobiti ili gubitka početni iznos od 12.000 USD. Tablica u nastavku bila bi korisna.
(u USD)
Pri čemu:
Promjena vrijednosti = Buduća cijena tekućeg dana - cijena prethodnog dana
Dobitak / gubitak = Promjena vrijednosti * Ukupna uključena količina [2.000 bušela u ovom slučaju]
Kumulativni dobitak / gubitak = dobitak / gubitak tekućeg dana - dobitak / gubitak prethodnog dana
Stanje na računu = Postojeće stanje +/- Kumulativni dobitak / gubitak.
Budući da poljoprivrednik ima dugu poziciju u terminskim ugovorima s jabukama, svako povećanje vrijednosti ugovora predstavljalo bi iznos kredita na njihovom računu.
Slično tome, smanjenje vrijednosti rezultirat će terećenjem. Može se primijetiti da su 3. dana fjučersi s jabukama pali za 0,03 $ [6,12 $ - 6,15 $], što je rezultiralo gubitkom od 0,03 * 2000 = 60 $. Iako se taj iznos tereti s računa poljoprivrednika, a točan iznos pripisuje se računu trgovca s druge strane. Ta bi osoba imala kratku poziciju na terminskim ugovorima za pšenicu. Ova teorija postaje dobitak za jednu stranku, a gubitak za drugu.
Prednosti markiranja na tržište terminskim ugovorima
- Svakodnevno plasiranje na tržište smanjuje rizik druge ugovorne strane za investitore u terminske ugovore. Ova nagodba se odvija do isteka ugovora.
- Smanjuje administrativne troškove za razmjenu;
- Osigurava da na kraju bilo kojeg trgovinskog dana, kada se izvrše dnevna poravnanja, neće biti nepodmirenih obveza koje neizravno smanjuju kreditni rizik.
Nedostaci marke na tržištu u budućnosti
- Zahtijeva kontinuiranu upotrebu sustava praćenja, što je vrlo skupo i mogu ga priuštiti samo velike institucije.
- To može uzrokovati zabrinutost tijekom nesigurnosti jer se vrijednost imovine može drastično mijenjati zbog nepredvidivog ulaska i izlaska kupaca i prodavača.
Zaključak
Svrha označavanja prema tržišnoj cijeni je osigurati da se svi računi marži održavaju financiranim. Ako je marka prema tržišnoj cijeni niža od nabavne cijene, tj. Imatelj budućnosti ostvaruje gubitak, račun se mora nadopuniti minimalnom / proporcionalnom razinom. Taj se iznos naziva Varijacijska marža. Također osigurava da samo istinski investitori sudjeluju u ukupnim aktivnostima.
Ako imatelj ostvari dobit, kredit se mora uplatiti na račun margine. Krajnja svrha je osiguravanje razmjene, koja snosi rizik garancije da su poslovi čvrsto zaštićeni.
Također treba imati na umu da će, ako imatelj fjučersa napravi gubitak i ne bude mogao nadopuniti račun margine, razmjena „zatvoriti člana“ preuzimanjem offset ugovora. Kvantum gubitka oduzima se od salda klijentovog maržinog računa i vrši se plaćanje salda.