Što je zarada po dionici (EPS)?
Zarada po dionici (EPS) važna je financijska metrika koja se izračunava dijeljenjem ukupne zarade ili ukupnog neto prihoda s ukupnim brojem neizmirenih dionica, a investitori ga koriste za mjerenje uspješnosti i profitabilnosti tvrtke prije ulaganja, što je veći EPS što je tvrtka profitabilnija.
Obrazloženje
- Izvještava se samo za dionice običnih dionica
- Tvrtke koje se ne trguju javno, nisu obvezne objaviti izračune EPS-a
- Pruža uvid zajedničkim dioničarima o:
- Buduća isplata dividende
- Vrijednost njihovih udjela
Kada analizirate financijsko zdravlje tvrtke, prva mjera kojom ćete možda htjeti provjeriti njenu profitabilnost. Dio dobiti tvrtke raspoređen na svaki preostali udio običnih dionica poznat je pod nazivom EPS. Iako je njegovo tumačenje relativno lako, izračun ipak nije tako jednostavan. Na primjer, pogledajmo raspored Colgate Palmolive zarade po dionici.
izvor - Colgate 10K podnesci
Napominjemo da postoje dvije varijacije - osnovni i razrijeđeni EPS u Colgateu . Također imajte na umu da opcije dionica i ograničene jedinice dionica utječu na ukupan broj izdanih dionica. Ako je ovo u ovoj fazi pomalo zbunjujuće, onda ne brinite; priručnik na EPS-u pokriva osnove, a zatim vas vodi do napredne razine zarade po dionici.
Jednostavna nasuprot složenoj strukturi kapitala
Struktura kapitala tvrtke jednostavna je ako se sastoji samo od običnih dionica ili ako ne uključuje potencijalne obične dionice koje bi konverzijom ili izvršavanjem mogle razrijediti zaradu po običnoj dionici. Tvrtke s jednostavnom strukturom kapitala trebaju prijaviti samo osnovnu formulu EPS-a.
Složena struktura kapitala ima papire koji bi mogli imati razrjediv učinak na zarade po redovnoj dionici. Od sada razmišljajte o efektu razvodnjavanja kao o onim vrijednosnim papirima koji smanjuju zaradu po dionici.
- Složena struktura kapitala ima potencijalno razvodnjive vrijednosne papire poput konvertibilnih vrijednosnih papira, opcija ili naloga.
- Tvrtke sa složenom strukturom kapitala moraju prijaviti i osnovne i razrijeđene izračune EPS-a.
- Izračun razrijeđenog EPS-a u okviru složene strukture kapitala omogućuje ulagačima da vide negativan utjecaj na EPS ako se sve razrijeđene vrijednosne papire pretvore u obične dionice.
Pogledajmo ponovno primjer Colgatea u ovom kontekstu. Colgate ima složenu strukturu kapitala - Zašto? Razlog je taj što njihova struktura kapitala sadrži opcije dionica i restriktivne jedinice dionica koje mogu povećati broj izdanih dionica (nazivnik). Ako se poveća broj izdanih dionica, tada će se EPS smanjiti. Imajte na umu da je u slučaju Colgatea broj dionica koje se povećavaju zbog opcija dionica i ograničenih dionica iznosi 9,1 milijuna za 2014. godinu.
izvor - Colgate 10K podnesci
Formula zarade po dionici
Osnovna formula EPS-a ne uzima u obzir učinak bilo kakvih razrjeđivačkih vrijednosnih papira. Ovdje koristimo stvarnu zaradu i stvarni broj izdanih običnih izdanih dionica.
Izračun EPS-a u jednostavnoj strukturi kapitala je sljedeći
Poželjne dividende za tekuću godinu oduzimaju se od neto dobiti jer se EPS odnosi na zaradu dostupnu zajedničkom dioničaru. Obične dioničke dividende ne oduzimaju se od neto dobiti.
Budući da se broj izdanih običnih dionica tijekom godine može mijenjati, za izračun EPS koristi se ponderirani prosjek. Ponderirani prosječni broj običnih dionica jest broj dionica u prometu tijekom godine ponderiran dijelom godine u kojoj su bile izdane. Analitičari moraju pronaći ekvivalentan broj cijelih dionica u godini.
Tri koraka za izračunavanje ponderiranog prosječnog broja redovnih dionica u opticaju:
Utvrdite početno stanje običnih dionica i promjene uobičajenih dionica tijekom godine.
Za svaku promjenu uobičajenih dionica:
- Korak 1 - Izračunajte broj izdanih dionica nakon svake promjene uobičajenih dionica. Izdavanjem novih dionica povećava se broj izdanih dionica. Otkup dionica smanjuje broj izdanih dionica.
- Korak 2 - Ponderirajte udjele u dionicama prema dijelu godine između ove promjene i sljedeće promjene: ponder = nepodmireni dani / 365 = nepodmireni mjeseci / 12
- Korak 3 - Zbroj za izračun ponderiranog prosječnog broja redovnih dionica u opticaju.
Primjeri izračunavanja EPS-a
Primjer # 1
Uzmimo praktični primjer za ilustraciju formule zarade po dionici.
Hit Technology Inc. ima sljedeće informacije -
- Neto prihod za kraj 2017. godine - 450.000 USD
- Poželjne dividende isplaćene u 2017. godini - 30.000 USD
- Početkom 2017. godine redovne dionice u prometu bile su 50.000 dionica. Sredinom godine, Hit Technology Inc. izdao je još 40.000 običnih dionica.
Doznajte zaradu po dionici Hit Technology Inc.
U primjeru znamo neto dobit i željene dividende. To znači da znamo sve podatke potrebne za brojnik. Međutim, ne znamo ponderirani prosjek izdanih običnih dionica; jer to moramo izračunati iz danih podataka.
Prvo izračunajmo ponderirani prosječni broj običnih dionica u opticaju.
Kaže se da je početkom godine tvrtka imala 50.000 običnih dionica. A u sredini je izdano 40.000 novih uobičajenih dionica. To znači da možemo uzeti u obzir 50 000 dionica za cijelu godinu i 40 000 dionica za posljednjih 6 mjeseci.
Evo izračuna -
- Ponderirani prosječni broj uobičajenih dionica = (50 000 * 1) + (40 000 * 0,5) = 50 000 + 20 000 = 70 000 dionica.
Sada ćemo saznati formulu EPS-a -
- EPS formula = (Neto dohodak - Preferirane dividende) / Ponderirani prosječni broj uobičajenih dionica
- Ili. EPS formula = (450.000 - 30.000 USD) / 70.000
- Ili, EPS = 420.000 USD / 70.000 = 6 USD po dionici.
Primjer # 2
Uzmimo primjer Colgatea iz gornjeg primjera, neto prihod (2013.) koji se pripisuje zajedničkim dioničarima iznosi 2.241 milijuna USD, a neotplaćenih dionica iznosi 930,8 milijuna. EPS izračun Colgatea za 2014. godinu iznosi 2.241 USD / 930,8 = 2,4 USD
izvor - Colgate 10K podnesci
Primjer # 3
Neto prihod Albatrosa Inc 2007. - 1.000.000 USD. Dodatni podaci navedeni su u nastavku
- 100.000 dionica klase A preferiralo je kumulativne dionice, iznos dividende je 2,00 USD po dionici
- 50.000 dionica klase B preferiranih nekumulativnih dionica, iznos dividende 1,50 USD po dionici
- U tekućoj godini nije objavljena niti isplaćena dividenda
Koji će biti brojnik osnovnog EPS-a za Albatross Inc?
Brojilac EPS-a = Neto prihod - Poželjne dividende
Izračun ponderiranog prosječnog broja dionica
Ponderirani prosječni broj dionica izračunava se kao u nastavku -
Učinak dioničkih dividendi i diobe dionica
U računarstvu se ponderirani prosječni broj dionica, dioničkih dividendi i podjela dionica mijenja samo u mjernim jedinicama, a ne i promjene vlasništva nad zaradom. Dionička dividenda ili podijeljeni dioničari).
Kada se dogodi dividenda ili podjela dionica, izračunavanje ponderiranog prosječnog broja dionica zahtijeva preračunavanje preostalih dionica prije dividende ili podjele dionica. Ne ponderira se prema dijelu godine nakon što je došlo do dividende ili podjele dionica.
Točnije, prije početka tri koraka izračunavanja ponderiranog prosjeka, sljedeći se brojevi prepravljaju kako bi odražavali učinke dividende / podjele dionica:
Početni saldo dionica u opticaju;
- Sva izdavanja ili kupnje dionica prije dividende ili podjele dionica;
- Ne prepravljaju se dionice izdane ili kupljene nakon datuma dividende ili podjele dionica.
Ako se dividenda ili podjela dionica dogodi nakon kraja godine, ali prije izdavanja financijskih izvještaja, ponderirani prosječni broj dionica u godini (i bilo koje druge godine predstavljene u usporednom obliku) mora se prepraviti.
Učinak podjele dionica i dioničkih dividendi
Izračunajte ponderirani prosječni broj dionica za sljedeće -
Ponderirani prosječni broj dionica izračunava se kao u nastavku -
Colgate-ove dioničke dividende -
Kao rezultat 2013. godine, dionica Split podijelila je sve povijesne podatke po dionici i broj izdanih dionica retroaktivno. U 2012. godini izdane dionice iznosile su 476,1 milijuna, a gotovo su se udvostručile na 930,8 milijuna zbog podjele dionica dva za jedan.
izvor - Colgate 10K podnesci
Kako je zarada po dionici povezana s burzama
Zarada predstavlja profitabilnost tvrtke i smatra se najvažnijim pokazateljem financijskog zdravlja tvrtke. Javno prijavljene tvrtke četiri puta godišnje prijavljuju zaradu, a napominjemo da analitičari i ulagači pomno prate ovu sezonu zarada. Rast zarade ili EPS mjerilo je izvrsnih rezultata tvrtke i, na neki način, mjera povrata za investitora. Zapravo, EPS je izravno na burzu uslijed široko praćenog omjera Wallstreet PE Multiple ili cijene / EPS-a. Što je niži PE višestruki u odnosu na prosječni PE u industriji, to je bolji sa stajališta ulaganja i procjena. Cijene dionica oštro reagiraju na tromjesečnu zaradu zbog iste veze. Primjerice, dolje je kretanje cijene dionica tvrtke Blackberry Ltd nakon tromjesečnog izvještaja o zaradi.Primijetite oštra kretanja cijena dionica. Ovdje saznajte više o vrijednosti poduzeća i vrijednosti kapitala
izvor - Reuters
Ostali resursi koji bi vam se mogli svidjeti
Ovaj je članak vodič za Što je zarada po dionici. Ovdje ćemo naučiti kako izračunati osnovne eps-ove s ponderiranim prosječnim udjelima, podjele udjela i dividende na dionicama, zajedno s praktičnim primjerima. Također možete saznati više iz sljedećih članaka o Dionicama
- Razrijeđena EPS formula | Proračun
- Što je formula knjigovodstvene vrijednosti po dionici?
- Dividenda po dionici Formula
Što dalje?
Ako ste saznali nešto novo ili ste uživali u postu, ostavite komentar ispod. Javi mi što misliš. Puno hvala i čuvajte se. Sretno učenje!