Razlika između državnih zapisa i obveznica
Trezorski zapisi su dužnički instrumenti koje izdaje središnja banka u ime vlade s rokom kraćim od godinu dana i oni imaju zanemarive šanse za rizik neispunjavanja obveza, dok se Obveznice izdaju na razdoblje dulje od ili jednako dvije godine i oni mogu ili biti zadani bez rizika, ovisno o svojoj vrsti.
Trezorski zapisi su dužnički zapisi koje izdaje vlada ili korporacije radi prikupljanja novca i imaju mandat kraći od jedne godine, a obično se izdaju na rokove od 91 dan, 182 dana i 364 godine. Obveznice su također dužnički instrument koji izdaju vlada i korporacije u svrhu povećanja duga. Zakup korporativnih obveznica jednak je ili dulji od 2 godine,
Što je trezorski zapis?
- Državne zapise koje izdaje vlada izdaju Federalne rezerve u SAD-u i Indijska rezervna banka u Indiji, a širom svijeta ih izdaju pojedine središnje banke.
- Državni zapisi su najsigurniji instrumenti i nemaju nikakav rizik od neispunjavanja obveza jer ih podržava država. Državnim zapisima trguje se na financijskim tržištima i svatko ih može kupiti na razne rute.
- Na razvijenijim tržištima pojedinci mogu aktivno trgovati, ali na manje razvijenim tržištima kupuju se putem uzajamnih fondova. Povrat državnih zapisa za investitore je neoporeziv.
- Državni zapisi ne plaćaju niti jedan kupon, a ulagačima se daju kao obveznica s nula-kupona uz popust na nominalnu vrijednost. Na kraju razdoblja dospijeća, ulagači dobivaju kamatu od instrumenta u obliku povrata primanjem nominalne vrijednosti iz mjenice.
Što su obveznice?
- Obveznice se mogu izdati na različite rokove dospijeća, što uključuje 2-godišnje obveznice, 5-godišnje obveznice, 10-godišnje obveznice ili čak 30-godišnje obveznice.
- Obveznice koje izdaje vlada su bez rizika i nemaju rizik od neplaćanja jer ih podržava država.
- Obveznice koje izdaje poduzeće imaju rizik neplaćanja. Državne obveznice su neoporezivi instrument, ali korporativne obveznice nisu neoporezive za investitore.
- Vlasnici obveznica primaju ulagače kao povrat ulaganja u obliku kupona, uglavnom tromjesečno ili polugodišnje.
Trezorski zapisi vs obveznice Infographics
Pogledajmo glavne razlike između trezorskih zapisa i obveznica.
Ključne razlike
- Državni zapisi su dužnički instrumenti koje izdaje država ili poduzeće s rokom kraćim od jedne godine, a popularni rokovi su 91 dan, 82 dana i 364 dana. Obveznice su dužnički instrumenti koje također izdaje država ili poduzeće na rok jednak ili duži od 2 godine.
- Državni zapisi ne plaćaju niti jedan kupon, a ulagačima se daju kao obveznica s nula-kupona, izdaju se s popustima, a ulagači dobivaju nominalnu vrijednost na kraju mandata, što je povrat uloženog. Obveznice plaćaju kamate u obliku kupona investitorima tromjesečno ili polugodišnje.
- Državni zapisi nemaju rizik od neplaćanja, bez obzira na to jesu li ih izdali država ili poduzeće. Državne obveznice su bez rizika, ali korporacijske obveznice imaju zadane vrijednosti, postoji nekoliko rejting agencija poput Moody's i S&P koje ocjenjuju korporativne obveznice tako da investitori mogu donijeti utemeljenu odluku u pogledu rizika koji se odnosi na određenu obveznicu.
- Kamatna stopa na trezorski zapis općenito je niža od kamatne stope za obveznicu jer je zakup obveznice koji je ulagatelj veći, a također je i rizik veći.
Trezorski zapisi naspram usporedne tablice obveznica
| Osnova | Trezorski zapisi | Obveznice | ||
| Definicija | Trezorski zapisi su dužnički zapisi koje izdaje država ili poduzeće radi prikupljanja novca. Državni zapisi traju kraće od jedne godine. | Obveznice su također dužnički instrumenti koje izdaju država i poduzeća u svrhu povećanja duga. Mandat za korporativne obveznice jednak je ili dulji od 2 godine | ||
| Posjedovanje | Državni zapisi traju kraće od jedne godine i obično se izdaju na rokove od 91 dana, 182 dana i 364 godine. Ova su tri razdoblja dospijeća popularnija, iako se trezorski zapisi izdaju i za druga rokova. | Obveznice se izdaju na rok dulji od dvije godine. Općenito, obveznice se izdaju u obliku 2-godišnje obveznice, 5-godišnje obveznice, 10-godišnje obveznice i također 30-godišnje obveznice | ||
| Kuponska stopa | Državni zapisi ne plaćaju niti jedan kupon, a ulagačima se daju kao obveznica s nula-kupona uz popust na nominalnu vrijednost. Na kraju razdoblja dospijeća, ulagači dobivaju kamatu od instrumenta u obliku povrata primanjem nominalne vrijednosti iz mjenice. | Obveznice svojim investitorima plaćaju kamate za držanje obveznice u obliku kuponskih plaćanja, obično se kupon plaća tromjesečno ili polugodišnje investitorima. | ||
| Implikacija poreza | U slučaju državnih zapisa, bilo da ih izdaje država ili poduzeće, investitori ne plaćaju porez. | Državne obveznice su neoporezivi instrument, ali korporativne obveznice nisu neoporezive za investitore. | ||
| Zadani rizik | Državni zapisi nemaju rizik od neplaćanja, bez obzira na to jesu li ih izdali država ili poduzeće. | Obveznice koje izdaje vlada su bez rizika i nemaju rizik od neplaćanja jer ih podržava država. Obveznice koje izdaje poduzeće imaju rizik neplaćanja. |
Zaključak
I trezorski zapisi i obveznice dužnički su instrumenti koje izdaje država ili poduzeće radi povećanja duga. Kamata na državne zapise općenito je niža od obveznica jer je rizik i rok držanja državnih zapisa niži od obveznice. U rijetkim situacijama kada se ulagači plaše recesije, krivulja prinosa se obrće, u narodu je poznata kao obrnuta krivulja prinosa. Obveznice i državne zapise koje izdaje država podržava Vlada i nemaju rizik od neplaćanja.