Neučinkovito tržište (definicija, vrste) | Primjeri tržišne neučinkovitosti

Neučinkovita definicija tržišta

Neučinkovito tržište definira se kao tržište na kojem financijska imovina ne prikazuje niti odražava njezinu fer i istinsku tržišnu vrijednost. i ne pokorava se konceptu učinkovite tržišne hipoteze. Hipoteza o učinkovitom tržištu kaže da financijska imovina kojom se trguje u financijskom sustavu uvijek prikazuje svoju stvarnu i fer vrijednost sudionicima financijskog sustava ili tržišta.

Vrste neučinkovitog tržišta

Slijede vrste neučinkovitih tržišta.

 # 1 - Učinkovitost tržišta

Neučinkovito tržište izvedeno je iz tržišne učinkovitosti. Tržišna učinkovitost navodi da cijene imovine prikazuju fer tržišnu vrijednost na temelju dostupnih informacija i vijesti. Budući da su informacije lako dostupne na učinkovitim tržištima, imovina nikada nije podcijenjena ili precijenjena i ne postoji metoda kojom se mogu pobijediti tržišna očekivanja.

Budući da je tržište učinkovito, to znači da tržište ne bi imalo arbitraže i špekulante kao sudionike na tržištu.

# 2 - Odsutnost informacija

Na neučinkovitim tržištima informacije koje utječu na cijene imovine nisu lako dostupne. Stoga postaje teško odrediti ili predvidjeti točne cijene imovine. To uzrokuje da financijska imovina ne prikazuje svoju stvarnu vrijednost što rezultira neučinkovitim tržištem.

# 3 - Odgođena reakcija na vijesti

Mogle bi postojati određene vrste vijesti koje mogu utjecati na cijene imovine. Neučinkovita tržišta, cijene imovine brzo i dinamično odražavaju dostupne vijesti povezane s imovinom. S druge strane, neučinkovita tržišta ne pokazuju utjecaj na vrijednost imovine kada i kada se vijest objavi, što rezultira odgođenom reakcijom, što rezultira neučinkovitim tržištem.

# 4 - Prisutnost arbitraža i špekulanata

Arbitraži su subjekti koji iskorištavaju pogrešne cijene imovine i na takvoj strategiji zarađuju bez rizika. Špekulanti su pojedinci koji dobivaju pristup vijestima na visokoj razini u vezi s imovinom i koriste ih za špekuliranje cijena imovine. Neučinkovito tržište, ne postoji neusklađenost imovine, podaci su lako dostupni svim sudionicima na tržištu.

Međutim, ova je situacija suprotna neučinkovitim tržištima na kojima arbitraži i špekulanti dominiraju tržištima utječući tako na cijene imovine.

Primjeri tržišne neučinkovitosti

Slijede primjeri tržišne neučinkovitosti.

Primjer # 1

Pretpostavimo da postoji imovina čija se ponuda neovisno razlikuje ovisno o potražnji na financijskim tržištima. To uzrokuje smanjenje ili pogoršanje stanja ravnoteže ponude i potražnje za financijskom imovinom. To bi moglo daljnje rezultirati podcjenjivanjem precijenjenosti cijena imovine zbog nedostatka ravnoteže u ponudi i potražnji imovine, a to dovodi do neučinkovitih tržišta.

Primjer # 2

Pretpostavimo da dionice ABC trguju na burzi NYSE i NASDAQ. Trenutno se trguje po cijeni od 10 USD u NYSE i 10,95 USD u NASDAQ-u. Učinkovita tržišta, poput pogrešne cijene imovine, ne postoje zbog lake dostupnosti informacija.

Međutim, na neučinkovitom tržištu postoji takva situacija pogrešne cijene imovine i ona arbitraži postaje prilika da ostvari dobit bez rizika. Arbitraž može kupiti dionicu po cijeni od 10 dolara na NYSE i prodati je po cijeni od 10,95 dolara u NASDAQ-u kako bi izvukao dobit bez rizika od 0,95 dolara po dionici.

Primjer # 3 - Praktična primjena

Dotcom balon koji se dogodio u razdoblju 1990. godine primjer je neučinkovitosti tržišta. Dotcom ili Internet je tvrtka čije se poslovanje odvija putem web stranica i na taj način ostvaruje prihode od takvih operacija. U dotcom balonu cijene dionica američkog tehnološkog kapitala porasle su bez presedana i eksponencijalno.

Do inflacije cijena u dionicama dionica došlo je zbog pretjerane špekulacije i nedostatka nadzora investitora kada su ulagali i zauzimali pozicije u takvim dionicama. To je rezultiralo masovnim pogoršanjem ukupne vrijednosti imovine kad je dotcom balon napokon pukao. Špekulativne mjehuriće je vrlo teško prepoznati, ali dosežući svoj prag ili vrhunac, takvi mjehurići pucaju kako bi bili vidljiviji i vjerojatniji.

Prednosti neučinkovitog tržišta

  • Sudionici na tržištu mogu zaraditi neki višak povrata zbog neučinkovitosti prisutne na tržištu.
  • Na vijesti mogu biti odgođene reakcije koje se mogu odraziti na cijene imovine, što špekulantima i malim trgovcima daje dovoljno vremena da likvidiraju svoje pozicije i zarade dobru zaradu.
  • Neučinkovita tržišta dovode do pogrešne cijene imovine koju arbitri mogu koristiti za ostvarivanje dobiti bez rizika.

Mane

  • Sudionici na tržištu mogu izgubiti novac vrlo brzo i lako.
  • Na neučinkovitim tržištima uvijek postoji vjerojatnost da mjehurići aktive i mjehurići temeljeni na špekulacijama možda kriju ili su blizu.
  • Potražnja i ponuda imovine obično variraju, što dovodi do neusklađenosti cijene imovine koja se drži.

Važne točke

  • Financijska tržišta ili tržišta temeljena na imovini imaju tendenciju izgledati učinkovita.
  • Međutim, budući da je nabavu informacija i vijesti koje utječu na cijene imovine teško dobiti ili im se može pristupiti, to transformira učinkovita financijska tržišta u neučinkovita tržišta.
  • Na neučinkovitom tržištu prisutna je imovina čije su cijene prilično podcijenjene i precijenjene.
  • Financijska tržišta mogu odražavati utjecaj vijesti na cijene imovine nakon određene razine kašnjenja.

Zaključak

Pretpostavlja se da su tržišta učinkovita i djeluju u skladu s teorijom učinkovitog tržišta. Neučinkovito tržište, informacije i vijesti u vezi s imovinom lako su dostupni. Ne postoji imovina čije su cijene podcijenjene ili precijenjene, a pretpostavlja se da je sva imovina podjednake cijene. Ne postoji takva prisutnost špekulanata i arbitraža na neučinkovitim tržištima. To je platforma na kojoj imovina nije pravedna i jednakih cijena.

Može postojati imovina koja je podcijenjena, a može biti i imovina koja je precijenjena. Zbog takvih scenarija malo je sudionika na tržištu koji mogu zaraditi visoke i veće prinose. Arbitraži imaju tendenciju zarađivati ​​dobit bez rizika na neučinkovitim tržištima jer ta tržišta mogu imati imovinu čije cijene mogu biti neusklađene na različitim platformama. Na neučinkovitim tržištima može doći do stvaranja mjehurića temeljenih na špekulacijama.