Što je operativni ciklus?
Operativni ciklus, poznat i kao novčani ciklus poduzeća, omjer je aktivnosti kojim se mjeri prosječno vrijeme potrebno za pretvaranje zaliha poduzeća u novac. Ovaj postupak proizvodnje ili kupnje zaliha, prodaje gotovih proizvoda, primanja gotovine od kupaca i ponovnog korištenja te gotovine za kupnju / proizvodnju zaliha beskonačan je ciklus, sve dok tvrtka ostaje u pogonu.
Kao što vidimo odozdo, novčani ciklus Toyota Motors-a iznosi 96 dana, dok je za Amazon -18 dana. Koja od ove dvije tvrtke posluje bolje?
Kako protumačiti operativni ciklus?
Molimo pogledajte shemu radnog ciklusa.
Ovaj ciklus pruža uvid u operativnu učinkovitost tvrtke. Ovo je korisno u procjeni novčanog ciklusa u zahtjevu za obrtnim kapitalom za održavanje ili povećanje poslovanja organizacije. Kraći novčani ciklus ukazuje na to da se tvrtka brže oporavlja od svojih ulaganja i stoga ima manje novca vezanog za obrtni kapital. Međutim, OC se razlikuje u različitim djelatnostima, a ponekad se proteže i više od godinu dana za neke sektore, na primjer brodograđevne tvrtke.
Bruto nasuprot neto operativnog ciklusa
Bruto operativni ciklus (GOC) vremensko je razdoblje nakon kupnje sirovina do njegove transformacije u gotovinu. Prema formuli, vrijeme se može podijeliti na razdoblje držanja zaliha i razdoblje naplate potraživanja. Ovdje razdoblje držanja zaliha obuhvaća razdoblje držanja sirovina, razdoblje u radu i razdoblje držanja gotovih proizvoda.
- KOC = Razdoblje držanja zaliha + Razdoblje naplate potraživanja
- Ili bruto OC = Razdoblje držanja sirovina + Razdoblje u toku rada + Razdoblje zadržavanja gotove robe + Razdoblje naplate potraživanja
Neto operativni ciklus (NOC) odnosi se na vremensko razdoblje između plaćanja zaliha i novca prikupljenog prodajom potraživanja. Također je poznat kao ciklus pretvorbe gotovine (CCC).
- NOC = bruto razdoblje plaćanja vjerovnika
- NOO se smatra logičnijim pristupom jer se obveze promatraju kao izvor operativnog novca ili operativnog ciklusa u obrtnom kapitalu za tvrtku.
Primjer radnog ciklusa APPLE (NEGATIVNO)
Pogledajmo novčani ciklus Applea. Primjećujemo da je novčani ciklus Applea negativan.
izvor: ycharts
- Javni inventar dana Apple-a ~ 6 dana. Apple ima racionalizirani portfelj proizvoda, a njegovi učinkoviti ugovorni proizvođači proizvode brzo isporučuju.
- Prodaja Apple Days-a traje ~ 50 dana. Apple ima gustu mrežu maloprodajnih trgovina u kojima ih uglavnom plaćaju gotovinom ili kreditnom karticom.
- Appleovi dani za plaćanje dužni su ~ 101 dan. Zbog velikih narudžbi dobavljačima, Apple je u mogućnosti pregovarati o boljim uvjetima kreditiranja.
- Appleov operativni ciklus = 50 dana + 6 dana - 101 dan ~ -45 dana (ciklus negativnog gotovine)
Primjer - L&T naspram buduće maloprodaje
Izvor: Godišnje izvješće FY17 za L&T Group i Future Retail
Preuzmite Excel za L&T Group u odnosu na buduću maloprodaju.
- Kao samostalna brojka, ovaj ciklus ne znači puno. Umjesto toga, to treba pratiti tijekom vremena i među konkurentima.
- U slučaju L&T, broj se u FG17 poboljšao u odnosu na FG16 zbog pada prosječnog zaliha i potraživanja, iako su se povećali prodaja i COGS.
- Negativni CCC znači da kupci plaćaju L&T puno prije nego što plaćaju dobavljačima.
- Ovo je beskamatni način financiranja operativnog ciklusa u zahtjevima za obrtnim kapitalom zaduživanjem kod dobavljača. Za buduću maloprodaju DIO je mnogo veći u usporedbi s L&T-om, budući da prvi moraju održavati višu razinu zaliha zbog prirode svog poslovanja.
- Usporedba novčanog ciklusa među djelatnostima možda neće biti izvediva.
Zaključak
Operativni ciklus u obrtnom kapitalu pokazatelj je učinkovitosti upravljanja. Što je duži novčani ciklus poduzeća, to je veći zahtjev za obrtnim kapitalom. Stoga, na temelju trajanja gotovinskog ciklusa, potrebe za obrtnim kapitalom procjenjuju tvrtke, a financiraju komercijalne banke. Smanjenje gotovinskog ciklusa pomaže u oslobađanju gotovine, čime se poboljšava profitabilnost. Gotovinski ciklus može se skratiti produženjem uvjeta plaćanja dobavljača, održavanjem optimalne razine zaliha, skraćivanjem tijeka proizvodnje, upravljanjem ispunjavanjem naloga i poboljšanjem postupka potraživanja.