Razlika između ROIC i ROCE
Povrat na uloženi kapital (ROCE) mjera je koja podrazumijeva dugoročnu profitabilnost i izračunava se dijeljenjem dobiti prije kamata i poreza (EBIT) s uloženim kapitalom, a uposleni kapital je ukupna imovina tvrtke umanjena za sve obveze, dok povrat na uloženo Kapital (ROIC) mjeri povrat koji tvrtka zarađuje na ukupnom uloženom kapitalu i pomaže u određivanju učinkovitosti u kojem tvrtka koristi sredstva ulagača za stvaranje dodatnih prihoda.
Povrat uloženog kapitala (ROIC) i povrat uloženog kapitala (ROCE) dolaze pod omjere profitabilnosti koji nadilaze određivanje samo profitabilnosti tvrtke. Ovi omjeri također pomažu razumjeti kako tvrtka posluje i pomažu u procjeni koliki je prihod ostvaren investitorima. Oba ova omjera posebno ispituju kako poduzeće koristi svoj kapital za ulaganje i daljnji rast. ROIC, zajedno s ROCE i ostalim omjerima, korisni su analitičarima u procjeni financijskog stanja tvrtke i predviđanju buduće sposobnosti stvaranja dobiti.
Oba ova omjera pomažu u određivanju koliko učinkovito poduzeće koristi uloženi kapital i vrlo su slična i imaju malo razlika, uglavnom u načinu izračunavanja tih omjera.
ROIC nasuprot ROCE Infografika
Ključne razlike
- Što su omjeri veći, to je bolje i za ROCE i za ROIC. To znači da tvrtka bolje koristi kapital. To ukazuje na to da tvrtka alocira kapital u profitabilne investicije.
- Oba ova omjera značajna su samo u usporedbi s WACC (ponderirani prosječni trošak kapitala). Ako su ROIC i ROCE viši od WACC, to je pokazatelj da je tvrtka generirala vrijednost u financijskoj godini.
- Ako su ovi omjeri niži od troškova kapitala, to znači da je poduzeće slabog financijskog zdravlja.
- Iako je izračun ROIC-a konceptualno jednostavan, postoje i praktična pitanja koja također treba uzeti u obzir. Na primjer, uloženi kapital ne uzima u obzir nematerijalnu imovinu i iznos uložen u ljudski kapital i dobru volju. Ovo ulaganje pomaže u povećanju dobiti, a odražava se i u novčanom toku; ne odražavaju se u ROIC-u.
- Nedostatak ROCE-a je taj što mjeri prinos prema knjigovodstvenoj vrijednosti, a ne prema tržišnoj vrijednosti, što znači da će se, kako se imovina amortizira, ROCE povećavati iako novčani tijekovi ostaju isti. To znači da će starija poduzeća imati visoku vrijednost u odnosu na nova, što možda nužno nije slučaj. Na novčani tok utječe i inflacija. Također je važno napomenuti da će se prihodi također povećavati s porastom inflacije, dok kapital ne koristi, jer na knjigovodstvenu vrijednost imovine inflacija ne utječe.
ROIC vs. ROCE Usporedna tablica
| ROIC | ROCE | |
| ROIC pomaže u određivanju učinkovitosti ukupnog uloženog kapitala. To je mjera koja pomaže odrediti dodjeljuje li tvrtka kapital u profitabilne investicije. | ROCE se može smatrati mjerom za provjeru učinkovitosti poslovanja poduzeća i mjeri dobit koju tvrtka ostvaruje uloženim kapitalom | |
| ROIC formula - Zarada prije kamata i poreza (EBIT) * (1-porezna stopa) / uloženi kapital | Formula ROCE - (Zarada prije kamata i poreza (EBIT) / Zaposljeni kapital). Da bi bili dosljedni, brojnik i nazivnik uzimaju se prije kamata i poreza. | |
| Uloženi kapital podskup je zaposlenog kapitala i dio je kapitala koji se aktivno koristi u poslu. Uloženi kapital može se izračunati kao = Dugotrajna imovina + Nematerijalna imovina + Kratkotrajna imovina - Kratkoročne obveze - Novac. | Kapital zaposlen u nazivniku izračunava se kao (Dug + Kapital - tekuće obveze). Podrazumijeva sav kapital koji je dio posla. | |
| Ovaj je omjer bitan iz perspektive investitora. | Ovaj je omjer bitan iz perspektive tvrtke. | |
| ROIC pomaže u procjeni uspješnosti poduzeća u svom sektoru. Međusektorske usporedbe pomoću ROIC-a možda neće imati smisla. Na primjer, uspoređivanje energetske tvrtke s IT-om. Uspoređuje produktivnost svoje operativne imovine. | ROCE gleda na dugoročni pogled na tvrtku i procjenjuje sposobnost menadžera. Kažnjava upravu ako ROCE predugo drži previše novca. Trend ROCE je značajan. |
Zaključak
ROIC i ROCE slični su samo s malim razlikama. To su vitalni pokazatelji koji pomažu u usporedbi između tvrtki i pomažu u određivanju grafikona tvrtki koristeći omjere iz prošle godine. Oba omjera mogu biti korisna u usporedbi tvrtki koje su kapitalno intenzivne, na primjer - energetske, telekomunikacijske i auto tvrtke. Ove mjere imaju ograničenu uporabu kada su u pitanju tvrtke sa sjedištem u uslužnim djelatnostima.