Što su potencijalne dionice?

Nepredviđene dionice su one dionice koje se mogu izdati ako izdavatelj dionica ispuni neke posebne uvjete ili prekretnice u vezi s izdavanjem potencijalnih dionica; jedan od takvih uvjeta može biti zarada korporacije za koju je potrebno da premaši ciljane pragove za izdavanje potencijalnih dionica.

Laički rečeno, potencijalne dionice su dionice izdane u nepredviđenim vremenima.

Pogledajmo predložene detalje o spajanju tvrtke Harmony Merger Corp s tvrtkom NextDecade LLC. Jedan od detalja spajanja jest da će Harmony izdati dioničarima NextDecade otprilike 97,87 milijuna dionica obične dionice Harmony po zatvaranju, s tim da će do 19,57 milijuna dodatnih potencijalnih dionica biti izdane NextDecadeu nakon postizanja određenih prekretnica.

Kako protumačiti potencijalne dionice?

Kao što i samo ime govori, potencijalne dionice su različite. To su obične dionice izdane pod određenim okolnostima, ili možemo reći kada su ispunjeni određeni uvjeti. Na primjer, ako Tvrtka A stekne Tvrtku B, Tvrtka A pristat će izdati potencijalne dionice ako Tvrtka B postigne određeni cilj zarade.

Ali zašto je potrebna ovakva nagodba / sporazum? Uzmimo prethodni primjer da proširimo naše objašnjenje.

Tvrtka A odlučuje o preuzimanju Tvrtke B. Kao rezultat toga, Tvrtka A i Tvrtka A dolaze u ugovor o potencijalnom izdavanju. Ovaj uvjetni ugovor o izdavanju rezultat je pregovora između tvrtke A i tvrtke B.

Tijekom pregovora obje strane utvrđuju da njihovi uvjeti nisu složni. I nikakvi daljnji pregovori ne mogu riješiti nesklad. U ovoj fazi obje se stranke odlučuju pod "ako-tada" uvjetima kako će se jedna stranka ponašati prema drugoj.

Vratimo se sada tvrtki A i tvrtki B. Recimo da su potpisali ugovor o potencijalnom izdavanju. Prema ugovoru, ako Tvrtka B zaradi određeni iznos, Tvrtka A će profitirati dioničarima Tvrtke B izdavanjem određenog broja običnih dionica. Te se dionice nazivaju potencijalnim dionicama.

također, pogledajte Kompletni vodič za preferirane dionice

[wbcr_snippet]: Pogreška PHP isječaka (nije proslijeđen ID isječka)

Primjer potencijalnih dionica

Uzmimo praktični primjer za ilustraciju potencijalnih dionica. Pomoći će nam da shvatimo kako se cijela stvar događa.

Društvo A steklo je Društvo B. Tijekom pregovora, Društvo A pristalo je izdati 20.000 običnih dionica dioničarima Tvrtke B ako Tvrtka B poveća svoju zaradu za 20% u tekućoj fiskalnoj godini. Trenutna zarada tvrtke B iznosi 200.000 USD. A trenutni broj izdanih dionica je 200.000.

Od sada bi zarada po dionici iznosila = (Zarada / Uobičajene dionice) = (200.000 USD / 200.000) = 1 USD po dionici.

Recimo sada da Tvrtka B ove godine može postići cilj povećanja zarade od 20%. To znači da će tvrtka A izdati 20.000 običnih dionica kao potencijalne dionice.

Kao rezultat, nova zarada bila bi = (200 000 USD * 120%) = 240 000 USD.

I, broj izdanja dionica povećao bi se na = (200.000 + 20.000) = 220.000.

Stoga bi novi EPS bio = (240.000 USD / 220.000) = 1,09 USD udjela.

Učinak izdavanja nepredviđenih dionica

Kao rezultat izdavanja takvih dionica, postoji jedan značajan učinak na zaradu po dionici (EPS) tvrtke.

Kada "ako i tada" uslovi djeluju, stjecatelj izdaje nove dionice za dioničare stečene tvrtke. Kao rezultat toga, sada se povećava broj dionica stečenih tvrtki.

A za izračunavanje nove zarade po dionici upotrijebit ćemo novi broj nepodmirenih dionica. Kao rezultat, dobivamo novi EPS, koji je veći od prethodnog EPS-a (koji se u različitim prilikama može razlikovati).

Ugovor o izdavanju potencijalnih dionica

Sjećate li se da smo razgovarali o sporazumu o izdavanju potencijalnih dionica dok smo objašnjavali koncept potencijalnih dionica? Sada, shvatimo to prije nego što prijeđemo na ostale srodne koncepte.

U slučaju spajanja i pripajanja potpisao bi se ugovor o izdavanju potencijalnih dionica. Pri spajanju / pripajanju, društvo stjecatelj obećava izdavanje novih uobičajenih dionica za stečeno društvo ako se ispune određeni uvjeti.

Ugovor o izdavanju potencijalnih dionica uglavnom se temelji na dva glavna čimbenika -

• Prvo, to je vremensko razdoblje. U sporazumu je vrijeme prikladno spomenuto.
• Drugo, primarni uvjet koji treba postići je ili postizanje određene razine zarade ili postizanje određene razine tržišne cijene.

Obje ove stranke moraju se složiti s ova dva čimbenika. A to će rezultirati dodatnim izdavanjem dionica ako su uvjeti ispunjeni.

Ispod je izvod iz aranžmana o potencijalnom izdavanju dionica tvrtke RealResource Residential LLC. Ovdje postoje dvije vrste izdavanja -

1. nominalna vrijednost od 10.000 USD 12% Serija A Senior nezaštićena mjenica konvertibilna u uobičajene dionice po cijeni od 0,5 USD po dionici
2. jedan odvojivi nalog za kupovinu običnih dionica za kupnju 10 000 dionica s vjerojatnom cijenom od 0,50 USD po dionici koja istječe 9. prosinca 2020.

izvor: sec.gov

Ajmo sada na primjeru, gdje unaprijed definirani uvjeti nisu bili ispunjeni, a potencijalni udjeli nisu isporučeni.

Ispod je izvod iz India Globalization Capital Inc. Dovršili su stjecanje 51% nepodmirenog temeljnog kapitala Golden Gate Electronics u svibnju 2014. Uvjeti sporazuma također su uključivali 1.004.094 dionica kao uvjet za godišnji prag prihoda elektroničkog poslovanja i dobit kroz fiskalnu godinu koja završava 31. ožujka 2017

prosječne dionice u prometu

. U ovom slučaju, potencijalne izdane dionice nisu isporučene jer preuzeta tvrtka nije mogla ispuniti ciljeve.

izvor: sec.gov

Utjecaj potencijalnih dionica na EPS (razrijeđeni EPS)

Sad je pitanje kada bismo u razrijeđeni EPS trebali uključiti potencijalne dionice kao nepodmirene.

Razrijeđena formula EPS-a = (neto prihod - preferencijalna dividenda) / (dionice u opticaju + dionice za razrjeđivanje + potencijalne dionice).

Kao i iz gornje formule, potencijalne dionice dodale bi se broju izdanih dionica, što će rezultirati razrijeđenim EPS-om.

Imajte na umu da se potencijalne emisijske dionice koriste samo kada su ispunjeni uvjeti.

Uzimamo primjer da to ilustriramo.

Recimo da se tvrtka X pripojila tvrtki Y 2015. godine. Uvjeti spajanja postavljeni su ovako -

ako tržišna cijena zajedničke dionice tvrtke Y premaši 80 USD po dionici tijekom 2015. godine ili trenutno preko 80 USD po dionici, tada će tvrtka X izdati 50 000 dodatnih dionica za dioničare tvrtke Y 2016. godine.

• Vidljivo je da je tržišna cijena tvrtke Y već premašila postavljenih 80 dolara po dionici u 2014. godini;
• 2014. godine tržišna cijena običnih dionica tvrtke Y iznosila je u prosjeku 100 američkih dolara po dionici.
• Pretpostavlja se da će neto dobit iznositi 800.000, 700.000 i 900.000 američkih dolara za 2014., 2015. i 2016. godinu.
• A prosječni nepodmireni udjeli u 2014., 2015. i 2016. iznosili su 100.000, 150.000, odnosno 125.000.

Pitanje je kako bi se u ovoj situaciji izračunao razrijeđeni EPS? A kada bi se potencijalne dionice dodale neotplaćenim dionicama tvrtke X?

Pokušajmo razumjeti ovu situaciju od početka.

Izraz je bio da ako Tvrtka Y premaši 80 dolara po dionici kao tržišnu cijenu obične dionice tijekom 2015. godine ili trenutno, tada će Tvrtka X izdati 50.000 dodatnih dionica u 2016. godini.

Ali kako je Tvrtka Y već premašila cilj od 80 dolara po dionici kao tržišna cijena u 2014. godini, a tržišna cijena običnih dionica Tvrtke Y u 2014. godini iznosila je 100 dolara po dionici. Trebamo li u 2014. uključiti potencijalne dionice?

Je li uvjet bio ispunjen 2014. godine? Odgovor je DA. Kad god je cilj ispunjen, trebali bismo uključiti uvjetne emisijske dionice.

Dakle, evo kakav bi bio EPS = (neto prihod / nepromijenjene dionice + potencijalne dionice) = (800 000 USD / 100 000 + 50 000) = 5,33 USD po dionici. Razrijeđeni je EPS za 2014. godinu.

U konačnoj analizi

Znajte da se potencijalne dionice ne izdaju uvijek. Ako se dvije strane ne slažu oko uvjeta spajanja / pripajanja, tada su emisije samo potencijalne dionice (to je također ako su ispunjeni postavljeni uvjeti poput unaprijed utvrđene tržišne cijene ili neto dobiti tijekom određenog razdoblja).

Nadam se da je ovo imalo dodanu vrijednost. Sretno!

Ostali članci koji bi vam se mogli svidjeti

• Primjer založenih dionica
• Vrste opcija dionica
• Usporedba - Dioničke dionice u odnosu na povlaštene dionice
• Globalizacija u ekonomiji
<